Минулого місяця, дивлячись на слухання Сенатського комітету США з банківських справ, я помітив, що тенденція регулювання криптовалют у США справді змінюється. Від суворої політики контролю нарешті рухаються до структурної інтеграції. Зі свідчень керівників ФРС та Офісу контролю за валютами (OCC) стає зрозуміло, що криптоактиви вже не є периферійною проблемою, а стають центральною темою фінансової системи.

Тут варто звернути увагу на рух закону GENIUS. OCC нещодавно представив пропозицію на 376 сторінок, де основною темою є регулювання доходності стейблкоїнів. Банківські представники висловлюють побоювання, що «якщо стейблкоїни пропонують високі доходи, це може спричинити витік депозитів». Але депутати, більш орієнтовані на криптоактиви, зауважують, що «фактично таких масштабних рухів капіталу не відбувається». Тобто, залежно від того, як у США регулюватимуть стейблкоїни, змінюватимуться можливості для роздрібних користувачів.

Ще один важливий аспект — законопроект CLARITY. Якщо його ухвалять, для бірж і гаманців встановлять чіткі правила. Це зменшить ризик раптового припинення роботи через регуляторну невизначеність. Деякі комісари виступають за «демократизацію цифрових активів», прагнучи створити середовище, де мешканці США зможуть без страху перед регуляторними заходами отримати доступ до криптоактивів. Це може стати важливим поворотним моментом для зростання американської криптоіндустрії.

Ще один цікавий момент — подача заявок на банківські ліцензії. Якщо крипто-орієнтовані компанії отримають офіційний банківський статус, з’явиться перший справжній «крипто-пріоритетний» банк. Це полегшить перехід між фіатними валютами та цифровими активами, але жорсткі вимоги, наприклад, мінімальний капітал у 5 мільйонів доларів для емітентів стейблкоїнів, можуть ускладнити старт для стартапів і надати перевагу вже існуючим гравцям.

Чесно кажучи, регуляторне середовище США до 2026 року означає «кінець епохи невизначеності». У найближчі 12–18 місяців багато пропозицій будуть остаточно ухвалені, і користувачі зможуть очікувати більш структурованого та передбачуваного середовища. У довгостроковій перспективі саме створення такої політичної бази сприятиме залученню великих інституційних інвестицій, що стане зеленим світлом для галузі.