Нещодавно знову хтось запитав мене, чи LST/повторне залучення — це «чистий прибуток» чи «фігурне шахрайство»… Моє власне розуміння досить просте: прибуток — це дві частини, одна — це початкове залучення з невеликою інфляцією/комісіями, інша — ти позичаєш ту саму безпеку більшій кількості протоколів, і протоколи готові давати заохочення, ділитися комісіями, тому здається більш вигідним. Ризики теж приблизно двох типів: штрафи/зловживання в самому ланцюгу, а також пастки смарт-контрактів цих протоколів, ліквідаційні паніки, коли ти не можеш продати, коли ліквідність висмоктується — все це «звичайно нічого не трапляється, але при проблемах — ланцюгова реакція». Потім я зрозумів, що найпростіше ігнорувати — це кореляція: всі використовують один і той самий LST для застави, і при будь-якому збуренні всі натискають на гальма одночасно, навіть при високому доході це не витримує таких прослизань і емоцій. До речі, схожа ситуація і з авторськими роялті NFT — творці хочуть більше отримати, ринок хоче краще продавати, по суті — всі ділять один і той самий пиріг, і коли ліквідність зменшується — починають один одному докоряти. Мій підхід — це малий капітал для експериментів, розділяю на кілька ділянок, не вкладаю весь прибуток назад, залишаю «запасний вихід».