У звіті про нещодавнє залучення 110 мільярдів доларів від OpenAI більшість людей зосереджені на величезній сумі, але насправді справді важливе інше.

У цьому раунді, де Amazon інвестував 50 мільярдів доларів, NVIDIA — 30 мільярдів доларів, а SoftBank — 30 мільярдів доларів, порядок подяки, який висловив Сам Альтман, є досить цікавим. Це був порядок Amazon, Microsoft, NVIDIA, SoftBank, і в цьому крої прихована стратегія.

Як зазначив закордонний блогер Аакеш Гупта, справжній ключовий момент — це два технічних терміни: Stateless API та Stateful Runtime Environment. Саме вони розділяють теперішнє і майбутнє.

Stateless API — це нинішній основний підхід. Його використовують у фінансах, роздрі, медицині та інших існуючих системах для інтеграції ШІ. Відповідати на запитання, підсумовувати документи, покращувати пошук — це все. Для компаній це зручно, оскільки можна додавати функції ШІ, не змінюючи структуру організації. Але є проблема: коли моделі стають схожими, витрати на обчислення знижуються, і ціни змагаються, тоді Stateless API стає товаром, і прибутковість зменшується.

З іншого боку, Stateful Runtime Environment ще обмежений у комерційному масштабі, але це не просто «покращення функцій», а кардинальна зміна бізнес-парадигми. Це не лише відповідати на запитання, а й реально виконувати завдання як цифрова робоча сила. Бюджет тепер виходить за межі просто викликів API і включає автоматизацію, управління процесами, зменшення людських витрат. Тобто ринок Stateful Runtime Environment може значно перевищити нинішні очікування.

Що отримали Microsoft і Amazon, і як це формує цю картину.

Microsoft закріпив 250 мільярдів доларів контракту та ексклюзивні права на сервіси, стримуючи потік Stateless API. Всі виклики Stateless API OpenAI проходять через Azure. Це стабільний грошовий потік, але прибутковість Stateless API зменшується, що є проблемою.

Amazon забезпечив 50 мільярдів доларів реальних інвестицій і 100 мільярдів доларів розширювальних контрактів, отримавши інфраструктурні права для епохи Stateful Runtime Environment. Якщо агент стане ядром бізнес-продуктивності, обчислювальні потужності, сховища, планування, інтеграція робочих процесів — все це зберігатиметься в екосистемі AWS.

Вони захопили теперішній грошовий потік і зробили ставку на майбутню структуру виробництва. Стратегії кардинально різні.

Але тут і полягає цікавість. З точки зору OpenAI, ця чітка роздільність і гарантія прибутку за допомогою партнерських угод значно підсилюють їхній контроль. У минулому вони були сильно залежні від Microsoft, з 27% акцій і управління інфраструктурою, і їхня переговорна позиція була на боці Microsoft. Але з появою Amazon ця ситуація змінилася.

OpenAI застосовує типову стратегію диверсифікації інвестицій. Вони не залежать глибоко від одного хмарного провайдера, не передають майбутній зростання одній стороні, а використовують майбутній бізнес як важіль для отримання більш вигідних умов. І Microsoft, і Amazon наразі не можуть відмовитися від OpenAI. Поки обидві сторони не зможуть покинути стіл переговорів, контроль залишається за OpenAI.

Я вважаю, що саме це і є суттю цього залучення капіталу.