Подорожі + Відпочинок (NYSE:TNL) Здивували результатами продажів у Q4 CY2025

Подорожі + Відпочинок (NYSE:TNL) Здивували результатами продажів у Q4 CY2025

Адам Хейл

Середа, 18 лютого 2026, 20:38 GMT+9 5 хв читання

У цій статті:

TNL

+2.85%

Готельна компанія Travel + Leisure (NYSE:TNL) повідомила про результати Q4 CY2025, перевищивши очікування Уолл-стріт щодо доходів, зростання продажів на 5,7% у порівнянні з минулим роком до 1,03 мільярда доларів. Її некоригований прибуток на акцію склав 1,83 долара, що на 0,6% вище за консенсусні оцінки аналітиків.

Чи настав час купувати Travel + Leisure? Дізнайтеся у нашому повному дослідницькому звіті.

Travel + Leisure (TNL) Основні моменти Q4 CY2025:

**Дохід:** 1,03 мільярда доларів проти оцінок аналітиків у 996,2 мільйона доларів (зріст на 5,7% у порівнянні з минулим роком, перевищення на 3%)

**Коригований EPS:** 1,83 долара проти оцінок аналітиків у 1,82 долара (перевищення на 0,6%)

**Коригований EBITDA:** $272 мільйонів проти оцінок аналітиків у 258,3 мільйона доларів (маржа 26,5%, перевищення на 5,3%)

**Прогноз EBITDA на наступний фінансовий рік 2026** становить 1,04 мільярда доларів у середині, вище за оцінки аналітиків у 1,03 мільярда доларів

**Операційна маржа:** -2,1%, зменшилася з 21,2% у тому ж кварталі минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 18,5%, зросла з 7,7% у тому ж кварталі минулого року

**Кількість проведених турів:** 184 000, зростання на 9 000 у порівнянні з минулим роком

**Ринкова капіталізація:** 4,69 мільярда доларів

Президент і головний виконавчий директор Майкл Д. Браун прокоментував: «Результати Travel + Leisure Co. за 2025 рік демонструють послідовність і стійкість нашої роботи, з підтримкою сталого імпульсу в нашому основному бізнесі володіння відпочинковими пакетами. Ми перевищили наші прогнози на весь рік, забезпечивши стабільне зростання доходів, розширення маржі та значущі повернення для наших акціонерів. На початку 2026 року попит на дозвіллєві подорожі залишається сильним, що підтверджує нашу впевненість у довговічності нашого бізнесу. »

Огляд компанії

Раніше відома як Wyndham Destinations, Travel + Leisure (NYSE:TNL) є глобальною компанією з відпочинку, яка надає мандрівникам послуги з володіння відпочинковими пакетами, обміну та подорожам.

Зростання доходів

Аналіз довгострокової динаміки продажів компанії дає уявлення про її якість. Будь-який бізнес може показати хороший квартал або два, але найкращі стабільно зростають протягом тривалого часу. За останні п’ять років Travel + Leisure зросла у продажах на 13,2% щорічно. Хоча цей ріст є прийнятним у абсолютних показниках, для сектору споживчих товарів, що мають значну волатильність прибутків, потрібно бачити більше, ніж просто зростання виручки. Це означає, що наш бар для сектору особливо високий, враховуючи неосновний і залежний від ударів характер продуктів і послуг. Крім того, CAGR за п’ять років починається приблизно з Covid, коли доходи були пригнічені, а потім відновилися.

Квартальні доходи Travel + Leisure

Ми в StockStory найбільше цінуємо довгострокове зростання, але у межах сектору споживчих товарів історичний розмах може пропустити компанію, яка успішно розвиває нову власність або тренд. Останні показники Travel + Leisure показують, що попит уповільнився, оскільки її річне зростання доходів за останні два роки становило 3,6%, що нижче за її п’ятирічну тенденцію. Ми обережні, коли компанії сектору бачать сповільнення у зростанні доходів, оскільки це може сигналізувати про зміну споживчих уподобань, що сприяє низьким витратам на перехід.

Продовження історії  

Річне зростання доходів Travel + Leisure у порівнянні з минулим роком

Ми можемо глибше дослідити динаміку доходів компанії, аналізуючи кількість проведених турів, яка досягла 184 000 у останньому кварталі. За останні два роки кількість проведених турів у Travel + Leisure зросла в середньому на 2,2% у порівнянні з минулим роком. Оскільки ця цифра співпадає з ростом доходів за той самий період, ми бачимо, що монетизація компанії була досить стабільною.

Кількість проведених турів Travel + Leisure

У цьому кварталі Travel + Leisure повідомила про річне зростання доходів на 5,7%, а її доходи у 1,03 мільярда доларів перевищили оцінки Уолл-стріт на 3%.

З огляду на майбутнє, аналітики очікують зростання доходів на 3,4% протягом наступних 12 місяців, що є подібним до дволічного темпу. Ця прогноза є невражаючою і свідчить про те, що нові продукти та послуги ще не стануть каталізатором кращого показника виручки.

Поки Уолл-стріт гониться за Nvidia на рекордних максимумах, під прикриттям домінує менш помітний постачальник напівпровідників, який контролює важливий компонент штучного інтелекту, без якого ці гіганти не можуть обійтися. Натисніть тут, щоб отримати наш безкоштовний звіт — одну з наших улюблених історій зростання.

Операційна маржа

Операційна маржа Travel + Leisure зменшилася за останні 12 місяців і в середньому становила 16,3% за останні два роки. Прибутковість компанії була посередньою для сектору споживчих товарів і показує, що вона не могла перекласти зростаючі операційні витрати на своїх клієнтів.

Операційна маржа Travel + Leisure за останні 12 місяців (GAAP)

У цьому кварталі Travel + Leisure отримала операційну маржу збиткову у -2,1%, зменшившись на 23,4 відсоткових пункти у порівнянні з минулим роком. Це скорочення свідчить про зниження ефективності через швидше зростання витрат, ніж доходів.

Прибуток на акцію

Тенденції доходів пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокова зміна прибутку на акцію (EPS) вказує на прибутковість цього зростання — наприклад, компанія може штучно завищувати свої продажі через надмірні витрати на рекламу та промоції.

Повний річний EPS Travel + Leisure за останні п’ять років змінився з негативного на позитивний. Це обнадійливо і свідчить, що компанія перебуває на критичному етапі свого розвитку.

EPS Travel + Leisure за останні 12 місяців (Non-GAAP)

У Q4 компанія повідомила про скоригований EPS у 1,83 долара, що зросло з 1,72 долара у тому ж кварталі минулого року. Це число було близьким до оцінок аналітиків. У наступні 12 місяців Уолл-стріт очікує зростання повного річного EPS Travel + Leisure до 6,39 долара, що становить 14,9%.

Ключові висновки з результатів Travel + Leisure за Q4

Було приємно бачити, що прогноз EBITDA Travel + Leisure на наступний квартал перевищив очікування аналітиків. Також ми раді, що його доходи перевищили оцінки Уолл-стріт. Загалом, цей звіт мав кілька ключових позитивів. Акції залишилися на рівні 72,57 долара одразу після публікації.

Чи є Travel + Leisure привабливою інвестиційною можливістю прямо зараз? Останній квартал важливий, але не так сильно, як довгострокові фундаментальні показники та оцінка, при прийнятті рішення про купівлю акцій. Про це ми розповідаємо у нашому повному дослідницькому звіті, який ви можете прочитати тут — він безкоштовний.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації