Нещодавно знову побачив, як хтось вважає великі перекази на блокчейні та рухи холодних і гарячих гаманців бірж за сигнал «розумних грошей», і хоче слідувати за ними. Кажучи просто, не поспішайте робити припущення: ця операція може бути або для відкриття позиції, або для хеджування, обидва варіанти мають різний характер.

Я сам більше схожий на спостереження за волатильністю опціонів через графік ЕКГ: входи та виходи спотових активів у тому ж напрямку, у поєднанні з змінами у деривативних позиціях, можливо, просто перерозподіл ризику, а не спроба маніпулювати ринком або знижувати ціну. Особливо, коли перекази на біржу — це не обов’язково продаж, можливо, це додавання маржі; перекази з біржі — не обов’язково купівля, можливо, це переміщення у холодний гаманець або ребалансування маркет-мейкінгу.

У будь-якому разі, я зараз при спостереженні за великими адресами спершу шукаю ознаки хеджування (наприклад, одночасне відкриття протилежних позицій), якщо доказів немає — вважаю це шумом… інакше, слідуючи за цим, можливо, втратимо на газі та емоціях. Поки так.