#IntelandTexasInstrumentsSurge

#IntelandTexasInstrumentsSurge В останніх торгових сесіях два американські гіганти напівпровідникової промисловості – Intel Corporation і Texas Instruments (TI) – зазнали значного зростання своїх цін на акції. Інвестори обговорюють оновлену силу виробників чіпів, особливо після тривалого періоду повільного попиту на ПК, смартфони та промислову електроніку. Ця стаття розглядає основні причини підйому, ширший контекст галузі та можливі наслідки для майбутнього – все без використання зовнішніх або нелегальних посилань.

Чому зростають Intel і Texas Instruments?

1. Кращі за очікуванням прибутки та керівництво
Intel нещодавно опублікувала квартальні результати, що перевищили очікування ринку, завдяки заходам щодо скорочення витрат і покращенню маржі в сегментах клієнтських обчислень і дата-центрів. Хоча Intel все ще стикається з жорсткою конкуренцією з AMD і Nvidia, її бізнес з виробництва чипів (Intel Foundry Services) набирає обертів із новими клієнтами, зокрема Microsoft для проекту на замовлення. Texas Instruments, у свою чергу, здивувала аналітиків стабільним доходом у своїх аналогових і вбудованих обчислювальних модулях. Керівництво TI зазначило, що замовлення стабілізуються після кількох кварталів корекції запасів, особливо з боку автомобільної та промислової сфери.

2. Гроші за законом CHIPS нарешті надходять
Закон США про напівпровідники та науку, підписаний у 2022 році, виділив понад $52 мільярдів для підтримки внутрішнього виробництва напівпровідників. За останні тижні обидві компанії отримали значні гранти. Intel має отримати до $8,5 мільярдів у прямому фінансуванні та $11 мільярдів у позиках для своїх фабрик у Аризоні, Огайо, Нью-Мексико та Орегон. Texas Instruments також отримує частку – близько $1,6 мільярдів для підтримки своїх нових фабрик із 300 мм у Юті та Техасі. Це державне фінансування зменшує ризики капітальних витрат і сигналізує про довгострокову прихильність до внутрішнього виробництва критичних ланцюгів постачання.

3. Циклічне відновлення і перенесення AI
Індустрія напівпровідників відома своєю циклічністю. Після глибокого спаду у 2023–початку 2024 року попит на аналогові та універсальні логічні чипи (спеціалізація TI) повільно відновлюється. Тим часом Intel змінює курс, щоб скористатися інфраструктурою AI – не лише через GPU, а й пропонуючи передові пакувальні та ф foundry послуги для розробників AI-акселераторів. Хоча Nvidia домінує у тренувальних чипах AI, Gaudi 3 від Intel і його процесорний вузол 18A привернули увагу хмарних провайдерів, що шукають альтернативні джерела. Аналогові чипи Texas Instruments також важливі для управління енергією в серверах AI, що дає їй непрямий доступ до буму AI.

4. Оцінка та коротке закриття позицій
Обидві акції майже два роки недоотримували від ринку в цілому. Перед підйомом співвідношення ціна/прибуток Intel було близько десятирічних мінімумів, а оцінка Texas Instruments знизилася до рівнів, яких не було з 2019 року. З позитивним настроєм короткі продавці почали закривати позиції, додаючи палива до зростання. Сплески обсягу у ключові торгові дні свідчать про інституційні покупки, що свідчить про те, що ралі має потенціал і поза межами простого короткого стиснення.
#IntelandTexasInstrumentsSurge
Ключові ризики для спостереження

· Перешкоди у виконанні: відновлення Intel залежить від своєчасної реалізації процесу 18A (1.8нм-класу) з конкурентними виходами. Будь-яка затримка може повернути назад здобутки.
· Відновлення запасів проти сталого попиту: деякі аналітики побоюються, що відновлення є тимчасовим стрибком із низьких рівнів запасів, а не стійким кінцевим попитом. Клієнти TI з промислової сфери залишаються обережними щодо довгострокових замовлень.
· Геополітична напруга: нові обмеження на експорт чіпів до Китаю або подальша ескалація у Тайвані можуть порушити ланцюги постачання. Обидві компанії мають значну експозицію до китайського ринку.
· Конкуренція: конкуренти Intel у сфері виробництва (TSMC, Samsung) не стоять на місці. Texas Instruments стикається з тиском з боку Infineon, Analog Devices та нових гравців у аналоговому сегменті.

Що це означає для інвесторів?

Для довгострокових інвесторів підйом може підтвердити тезу, що старі компанії напівпровідників не померли – вони адаптуються. Intel трансформується у фірму з виробництва чіпів і дизайну, орієнтовану на США, тоді як Texas Instruments залишається стабільною машиною для генерації готівки з статусом акціонерної компанії з підвищеннями дивідендів понад 52 роки. Трейдери короткострокового періоду повинні стежити за майбутніми квартальними звітами для підтвердження сталого попиту.
(
Як завжди, перед прийняттям інвестиційних рішень проведіть власне дослідження. Індустрія напівпровідників є волатильною, і попередні підйоми можуть швидко змінитися. Однак поєднання державного фінансування, циклічного відновлення і стратегічних змін робить Intel і Texas Instruments двома з найцікавіших історій у сфері технологічного обладнання прямо зараз.)