Bitwise：налаштовані на другу половину року для біткойна, штучний інтелект і регулювання сприятимуть новому циклу підробок

нуль

Джерело: Milk Road Show

Обробка: Felix, PANews

Головний інвестиційний директор Bitwise Matt Hougan і керівник досліджень Ryan Rasmussen вважають, що оцінка Bitcoin у 1 мільйон доларів може бути занадто консервативною. Їхня причина полягає в тому, що Bitcoin — це не лише засіб збереження вартості, він фактично є цифровим золотом і майбутнім глобальним розрахунковим активом, особливо в умовах, коли світ поступово втрачає довіру до традиційної валютної системи. Нижче наведено основні моменти діалогу.

Ведучий: Які у вас зараз відчуття щодо ринку? Особливо після минулих вихідних, коли знову відбулися геополітичні коливання, але ситуація виглядає досить сильною.

Matt: Я залишаюся досить оптимістичним щодо ринку. Раніше напрямок ринку був зовсім неправильним, негативні ставки за позиками, серйозні пут-опціони — все це призвело до того, що ринок застряг, а потім відбувся відскок. Зараз підтримка тримається дуже міцно. Я вважаю, що якщо ми зможемо залишатися на рівні близько 75 000 доларів, то буду дуже схвильований щодо тенденцій у другій половині року. Тому я оптимістичний. Ми вже пройшли податковий період, що я раніше називав переломним моментом. Зараз виглядає досить добре.

Ryan: Відчуття чудове. Я дуже оптимістичний. І зараз дійсно дуже захоплюючий час. Минулого тижня я був на Парижському блокчейн-тижні. Там панувала пристрасна атмосфера, багато чудових можливостей. Є як успішні крипто-компанії, які роблять захоплюючі речі, так і багато інституцій та регуляторів з Великобританії.

Ведучий: Ви щойно опублікували огляд крипторинку за перший квартал 2026 року. Який основний висновок цієї доповіді?

Matt: Основний висновок — перший квартал був дуже поганим. Мій досвід роботи з цими звітами полягає в тому, що Ryan і його команда готують звіт, а потім, коли він майже готовий, надсилають мені на перевірку. Зазвичай, коли я дивлюся на дані, бачу, що деякі показники зростають, інші падають, одні активи підвищуються, інші — знижуються. Але перший квартал був майже цілком крахом. Кожен основний криптоактив зазнав двозначного зниження, більшість головних криптовалютних акцій — теж. Майже всі ончейн-індикатори значно знизилися. Єдина “прогалина” — стабільні монети, де були хороші новини. Ми робимо цей квартальний звіт вже три-чотири роки, і це єдиний раз, коли всі дані показують падіння.

З іншого боку, позитивні новини не припинялися. Коли ринок падав, Morgan Stanley запустила Bitcoin ETF. Коли ринок падав, Goldman Sachs запустила Bitcoin ETF, SEC США опублікувала рамки для токенів. Що мене справді вразило, — це те, що ці дані — це огляд минулого. Погано було дивитися назад. Але проблема в тому, що всі новини — це погляд уперед. Чи піднімуться вони у другому кварталі? Я вважаю, що саме цим люди ставлять ставки у другому кварталі, і саме тому ринок за останні кілька тижнів відновився.

Ведучий: Ryan, з твоєї точки зору, який основний висновок?

Ryan: Я думаю, що Matt дуже правильно сказав. Зазвичай, коли дивишся цей звіт, бачиш широкі дані. Бачиш, що ціна і фундаментальні показники демонструють певну тенденцію, і новини частково її підтверджують. Але тут виник великий розрив — такого великого розриву зазвичай не спостерігається. За винятком стабільних монет, токенізованих активів і деяких даних з Polymarket (прогнозні ринки), які, за логікою, мали б зростати, весь ринок фактично падає.

Варто зазначити, що на початку року рівень був відносно високим (у порівнянні з кінцем першого кварталу), але з кінця першого кварталу ситуація з криптовалютами дуже покращилася. Якщо вважати конфлікт в Ірані серединою першого кварталу, то з моменту початку конфлікту наші показники перевищують інші основні активи, і це досить добре. Тому я вважаю, що унікальність цього кварталу полягає у його стартовій точці, яка включає різкі коливання і зміни індикаторів. Але з довгострокової перспективи ці показники, які ми зазвичай дивимося, у порівнянні з минулим значно зросли. Але ви також стикаєтеся з коливаннями між кварталами, що у ведмежому ринку здається особливо похмурим.

Ведучий: Чи є якісь індикатори або дані, на які варто звернути увагу у майбутньому і які тут особливо виділяються?

Ryan: У цій доповіді дуже цікава графіка RWA (реальні активи, токенізовані на блокчейні). Кілька років тому її навіть не було у наших звітах. Навіть якщо б вона була у 2024 році, кількість токенізованих реальних активів була б менше 2 мільярдів доларів. За останні два роки ця цифра зросла майже до 30 мільярдів доларів, більш ніж у 10 разів, починаючи з початку 2025 року.

Крім того, спектр токенізованих активів розширюється. Довгий час переважали державні облігації, можливо, ще й золото у токенізованій формі. Тепер починають з’являтися активи, підтримані кредитами, цінними паперами, особливо у сфері фінансових інновацій, і все більше товарів потрапляє на блокчейн. Вважаю, що розширення між різними активами дуже цікаве. Вірю, що ця графіка буде рухатися в напрямку правого верхнього кута, а категорії будуть розширюватися.

Ведучий: Що таке “подвійна ставка” щодо Bitcoin?

Matt: У Bitwise ми завжди описували Bitcoin як засіб збереження вартості з додатковим опціоном на використання його як універсальної валюти або міжнародного розрахункового інструменту. Іншими словами, інвестуючи в Bitcoin, ви ставите на те, що він стане цифровим золотом. Вважаємо, що Bitcoin, якщо зробить помірний прогрес у цьому напрямку, легко досягне 1 мільйона доларів за монету.

А також ви отримуєте опціон на те, що Bitcoin стане міжнародною валютою для розрахунків — цей опціон є поза глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глибоким глиб