За останні дев’ять років це історія зміни ставлення Уолл-стріт. У 2017 році генеральний директор Morgan Chase Джеймі Дімон публічно оголосив, що Біткоїн — це шахрайство, і будь-хто, хто працює з ним у їхній компанії, буде негайно звільнений. Того дня ціна Біткоїна знизилася на два відсотки.

А тепер подивіться, що відбувається. Goldman Sachs подала заявку на запуск ETF із премією на Біткоїн. Morgan Stanley запустила власний спотовий Біткоїн ETF, який у перший день залучив 3,4 мільярда доларів. У тому ж тижні обраний кандидат на посаду голови ФРС Кевін Ворш у своїй фінансовій заяві згадав інвестиції в Polymarket, Solana та різні проєкти Ethereum.

Це не просто запуск продукту, це системна зміна. Те, що робить Goldman Sachs, — це не спотовий Біткоїн ETF, а стратегія закритих колл-опціонів — тобто отримання доходу від волатильності Біткоїна. Їхня цільова аудиторія — не звичайні інвестори, а корпоративні клієнти, які керують сотнями мільйонів і мільярдами доларів і дотримуються політики Know Your Customer.

Morgan Stanley має 16 000 фінансових консультантів, які керують активами на 9,3 трильйона доларів. Раніше ці консультанти могли рекомендувати сторонні ETF. Тепер вони зможуть продавати власні продукти. Ще важливіше, Morgan Stanley радить своїм клієнтам інвестувати від 2 до 4 відсотків їхнього портфеля у криптовалюти. Коли ця рекомендація надається клієнту з дотриманням політики Know Your Customer і відповідально, вона приносить галузі безпрецедентний обсяг капіталу.

Фінансовий файл Кевіна Ворша на 69 сторінках розкриває ще більше. Цей майбутній голова ФРС не просто купує Біткоїн, він інвестує в рішення другого рівня Ethereum, децентралізовані прогнози ринків і платформи для платежів у Біткоїні. Це не особиста віра, а стратегічна позиція.

У Уолл-стріт ніколи не було віри, був лише облік. Коли ці великі компанії працюють разом, вони не думають про філософію Біткоїна. Вони бачать актив, який торгує трильйонами доларів щороку, має понад 60% волатильності і постійно зріє. Вони бачать управлінські збори, торгові комісії та премії за структуровані продукти.

У середньостроковій перспективі, коли Уолл-стріт перетворить Біткоїн на актив, що генерує дохід, пенсійні фонди, страхові компанії та університетські ендовменти увійдуть туди, що раніше вважалося «дуже волатильним» і уникалося. Коли політика «знайте свого клієнта» і відповідального обслуговування стане нормою, більша частина цього капіталу не вийде.

У довгостроковій перспективі, коли кандидат на посаду голови ФРС має у своєму портфелі Solana і провідні банки Уолл-стріт змагаються за ETF із Біткоїном, питання «Чи є Біткоїн легальним активом?» вже не потрібно ставити. Замість цього стає питання: де ви знаходитесь у цій новій системі?

У 2017 році — погрози звільнення, у 2026 — продаж Біткоїна кожному клієнту. У Уолл-стріт немає віри, є лише цифри. Коли цифри стають достатньо великими, будь-яка віра змінюється.