Pine Labs подає заявку на IPO $1 мільярдів доларів на тлі змін на індійському ринку

Відкрийте для себе провідні новини та події у фінтеху!

Підписуйтеся на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших

Фінтех-сектор Індії тестує інвесторські настрої, оскільки Pine Labs прагне $6 мільярдної оцінки через публічний вихід на біржу

Індійська фінтех-компанія Pine Labs подала заявку на первинне публічне розміщення, яке може залучити приблизно $1 мільярдів, згідно з проектами документів, поданих до Комітету з цінних паперів та бірж Індії (SEBI). Ця заявка є однією з найважливіших спроб публічного виходу з приватного технологічного сектору Індії цього року, незважаючи на менш активне, ніж зазвичай, середовище IPO.

Компанія має намір випустити нові акції на суму близько ₹26 мільярдів — приблизно $304 мільйонів — тоді як існуючі акціонери, включаючи Peak XV, PayPal і Mastercard, планують продати до 147,8 мільйонів акцій. Загальна пропозиція може оцінити Pine Labs у до $6 мільярдів, згідно з джерелом, знайомим із ситуацією. Це трохи перевищить її останню приватну оцінку у $5 мільярдів, встановлену під час раунду фінансування 2022 року.

Заснована у 1998 році, Pine Labs пропонує системи точок продажу та інші платіжні технології, які використовують торговці по всій Індії та в кількох інших азійських ринках. Вона конкурує з іншими провідними фінтех-компаніями, такими як Paytm і PhonePe, остання з яких підтримується Walmart.

Стратегія, розподіл і час виходу на ринок

Згідно з проспектом, Pine Labs має намір використати частину отриманих коштів для інвестицій у свої закордонні операції, подальшого розвитку технологій і зниження боргів. Стратегія розширення компанії за межами Індії відповідає ширшій тенденції серед індійських фінтех-компаній, які шукають зростання за межами внутрішнього насичення ринку.

Час подання Pine Labs є важливим. Ринок IPO Індії зазнав труднощів у першій половині 2025 року. Дані LSEG свідчать, що доходи від IPO знизилися на 4,2% порівняно з тим самим періодом минулого року. Кількість лістингів зменшилася майже на 29%.

Незважаючи на сповільнення, є ознаки відновлення інвесторського інтересу. Серія великих блокових угод привернула увагу іноземних інвесторів, багато з яких раніше виходили з індійського ринку під час глобальної макроекономічної невизначеності. Хоча цей інтерес ще не повністю повернув ринок IPO до життя, він може свідчити про ширше відновлення попереду.

Результати та фінансові показники

Згідно з поданою заявкою, Pine Labs зафіксувала дохід приблизно ₹13,41 мільярдів (приблизно $156 мільйонів) за фінансовий рік, що закінчився у березні 2024 року. Це трохи більше ніж ₹12,91 мільярдів ($150 мільйонів) у попередньому році. Однак збитки компанії також суттєво зросли — з приблизно ₹562 мільйонів ($6,5 мільйонів) до ₹1,87 мільярдів ($22 мільйонів) за той самий період.

Ця тенденція відображає виклики, з якими стикаються фінтех-компанії у балансуванні швидкого зростання та прибутковості, особливо у конкурентному сегменті платіжної інфраструктури.

Morgan Stanley, Citi і Jefferies були призначені головними менеджерами з розміщення.

Більш широкий контекст

Бенчмарк індекс Nifty 50 зростає на 8% цього року, хоча й залишається приблизно на 3% нижчим за свій рекордний максимум з вересня 2024 року. Спостерігачі ринку вважають, що зменшення занепокоєнь щодо глобальної торгівлі сприяло недавньому підвищенню настроїв. Зараз відкрито шість IPO для подачі заявок, зокрема високопрофільне розміщення на $1,5 мільярда від HDB Financial, небанківського кредитора.

Хоча IPO Pine Labs не ознаменовує остаточного зсуву в цілому індійському ринку IPO, його масштаб і час роблять його ключовим лістингом для спостереження. Це також додає до поточної історії про те, як фінтех-компанії в Індії переосмислюють свої моделі зростання — балансуючи внутрішнє насичення, закордонне розширення і операційну сталость.

Якщо успішно, лістинг Pine Labs може слугувати орієнтиром для інших фінтех-компаній пізньої стадії, які зважують подібні кроки, особливо оскільки публічні ринки починають переоцінювати цінність постачальників платіжної інфраструктури у постпандемічному, високорейтному середовищі.