Щойно я помітив, що Bitcoin нещодавно перевищив позначку 75 000 доларів США і наразі коливається біля 77 890 доларів США, але є одна досить дивна річ — спотова ціна зростає, а трейдери, що відкривають короткі позиції, все ще змушені платити комісію за утримання позиції. Це триває вже близько півтора місяця і є одним із найрідкісніших випадків цього року.

Насправді проблема тут у тому, що рівень фінансування на безстрокових контрактах все ще залишається в негативній зоні, тобто ті, хто відкриває короткі позиції на біткоїн, зазнають збитків, але ще не здався. Я бачив, що Bloomberg згадує, що це схоже на класичне ситуаційне затягування — коли біткоїн продовжує зростати, короткі продавці змушені викупляти свої позиції, що створює раптовне прискорене зростання, яке самостійно підсилюється. Чим довше ця ситуація триває, тим сильніше буде останній прорив.

Є кілька позитивних сигналів, які підтримують ціну. MicroStrategy нещодавно придбала ще біткоїнів на 2,6 мільярда доларів США за останні два тижні, а спотові ETF-фонди у США залучили понад 800 мільйонів доларів лише за цей тиждень. Крім того, Charles Schwab також оголосила про запуск торгівлі спотовою криптовалютою вже цього року. Щоразу, коли надходять нові гроші, ціна зростає ще більше, а витрати для коротких продавців також зростають, створюючи дедалі сильніший тиск на затягування.

Vetle Lunde з K33 повідомив Bloomberg, що трейдери активно будують короткі позиції, щоб стримати прорив, але це створює умови для більш ймовірного короткого стиснення. Ліквідність на спотовому ринку здається досить тонкою, тому будь-який рух може швидко поширитися через деривативи.

Однак короткі продавці біткоїна все ще мають шанс, якщо цей відскок зірветься. Дані з Deribit показують, що опціонні трейдери платять додаткові кошти для захисту від ризику падіння, з помітним обсягом пут-опціонів навколо рівнів 60 000 і 50 000 доларів. Laurens Fraussen з Kaiko вважає, що якщо Bitcoin прорве рівень 76 000 доларів, він може піднятися до 85 000 доларів. Але короткостроковий ризик полягає в тому, що коротке стиснення може статися будь-коли, якщо потік капіталу продовжить надходити.