Останнім часом спостерігаю за ринком криптовалют і не можу не думати про те, що турбує багато людей: як довго триватиме цей бичий ринок? Зараз кінець квітня, і настрій значно змінився порівняно з хаотичними днями лютого.

Дозвольте мені розібрати, що тут насправді відбувається. На початку лютого ми побачили різке падіння Біткоїна, і це було не лише через криптовалютний сектор — вся сфера штучного інтелекту зазнавала серйозних труднощів. Дані по роботі в США виявилися м’якшими за очікуваннями, і раптом всі ті ризикові активи, що злітали високо, почали різко падати. Коли BTC опустився нижче $70 тис., ліквідації сягнули понад $3,5 мільярда всього за кілька годин. Цей каскадний ефект жорсткий, бо він ще більше тисне на ціни вниз.

Отже, що стосується тривалості заборонених ринків? Згідно з історичними даними, криптовалютні медвежі ринки зазвичай тривають від 10 до 14 місяців, що значно коротше за багаторічні бичі. Порівняно з традиційними ринками — індекс S&P 500 у середньому триває близько 9,6 місяців. Але з криптою? Ми рухаємося швидше і падаємо сильніше. Мова йде про зниження на 75% до 85% у порівнянні з 35% у акціях.

Що цікаво щодо 2026 року — це не якась внутрішня криза криптовалют, як з FTX або Terra. Це чисто макроекономічна ситуація. Втома від AI у поєднанні з виходом інституційних грошей з технологічних акцій і крипти одночасно. Premium Coinbase став негативним, що фактично свідчить про те, що інституційні інвестори з США продавали активи. Це відрізняється від структурної кризи.

Наступне питання — де ж дно? Тот $58k до $60k — це 200-денна ковзна середня Біткоїна, і історично це була важлива межа. Якщо ми тримаємося там, це виглядає як класичний циклічний медвідь, а не щось, що може затягнутися на роки. І якщо вірити історії, тривалість медвежих ринків багато в чому залежить від причин їхнього виникнення. Кризи, викликані подіями, наприклад COVID у 2020 році, тривали всього 33 дні. Від медведів через підвищення ставок — 14-20 місяців. Структурні колапси, як крах доткомів у 2000 році? Це були 31 місяць болю.

Поточна ціна — близько $77,88 тис. станом на кінець квітня, з падінням на 0,73% за день. Ми ще не досягли тих рівнів підтримки, що є позитивним сигналом. Ліквідації сповільнилися порівняно з хаосом у лютому, і ринок не показує ознак капітуляції, які зазвичай спостерігаються на дні.

Щодо тих, хто питає, чи чекати ще один рік зниження — можливо. Але інтенсивність цього краху свідчить про те, що ми можемо швидше вивести зайві активи, ніж зазвичай у циклічному медведі. Головне — стежити за макроекономічною ситуацією. Якщо зайнятість у США стабілізується і акції AI знайдуть опору, ми можемо побачити швидке відновлення. Якщо ні — можливо, ми ще кілька місяців будемо рухатися боковиком.

Головний урок тут — навіть коли питаєш, скільки триватиме медвежий ринок, відповідь не так важлива, як те, що ти робиш під час нього. Інвестування за допомогою dollar-cost averaging у зону $58k-$60k має сенс, якщо у тебе є запас готівки. Уникати кредитного плеча — обов’язково. А емоційний продаж при першому зниженні на 20%? Це зазвичай призводить до того, що люди пропускають найшвидшу частину відновлення.

Кожен медвежий ринок у крипті закінчувався новими історичними максимумами. Питання не в тому, чи ми відновимося — а в тому, чи залишаєтеся ви у позиції, коли це станеться.