Максимум 5,64%, дохідність дивідендів понад 3%! Купівля банківських акцій перевершує збереження грошей у банку, 21 публічна компанія виплатила дивідендів на 580 мільярдів

Це джерело статті: Тижневик Епохи Автор: Хуан Юйкун

Публікація річних звітів банків входить у фазу тимчасового відпочинку, станом на 2 квітня 22 публічних банків оприлюднили свої річні звіти, з огляду на суму дивідендів, 21 банк у 2025 році загалом виплатив понад 5800 мільярдів юанів, що майже на сотню мільярдів більше, ніж у 2024 році.

З другої половини 2025 року банківські акції припинили одностороннє зростання і увійшли у фазу коливань і корекції. З точки зору дивідендів, поточна дохідність банківських акцій вже «перевищує» низькоризикові продукти, такі як банківські фінансові продукти та грошові фонди.

Дані Wind показують, що за підрахунками закритої ціни акцій станом на 2 квітня, дохідність цих 21 банку перевищує 3%, з них 6 — національні акціонерні банки мають дохідність понад 5%.

Варто зазначити, що з другої половини минулого року фонди та страхові компанії демонструють різні стратегії розподілу активів щодо банківських акцій. Згідно з нещодавніми річними звітами фондів, у другій половині 2025 року фонди зменшили свої позиції у сільськогосподарському банку більш ніж на 1,2 мільярда акцій, тоді як страхові компанії, які вважаються довгостроковими інвесторами, продовжують нарощувати свої інвестиції у цей банк.

На тлі низьких процентних ставок і дефіциту активів стабільність дивідендів банківських акцій стає цінним ресурсом. За словами фахівців галузі, звичайні інвестори повинні дотримуватися довгострокової та ціннісної інвестиційної стратегії, тримати банківські акції як «якір» активів на тривалий термін, щоб зменшити ризики, пов’язані з короткостроковими коливаннями.

Джерело зображення: Туґун Креатив

Загальний обсяг дивідендів перевищив 5800 мільярдів, 6 акціонерних банків мають дохідність понад 5%

Станом на 2 квітня 22 публічних банків оприлюднили свої річні звіти за 2025 рік, з них 6 — державних великих банків, 9 — акціонерних, 3 — міських комерційних банків, 4 — сільськогосподарських і комерційних банків. З них 21 банк вже оприлюднив схеми грошових дивідендів, і в порівнянні з 2024 роком, у 2025 році загальний рівень дивідендів у банківській галузі демонструє тенденцію стабільного зростання.

Дані Wind показують, що у 2025 році загальний обсяг дивідендів цих 21 банку склав 5842,46 мільярдів юанів, що на 93,97 мільярдів більше, ніж у 2024 році, і 12 банків мають обсяг дивідендів понад сотню мільярдів.

Державні великі банки залишаються основними платниками дивідендів серед публічних банків. Так, у 2025 році дохідність дивідендів у Industrial and Commercial Bank of China склала 1105,93 мільярдів юанів, що є найвищим показником, а China Construction Bank, Agricultural Bank of China і Bank of China йдуть слідом з обсягами відповідно 1016,84 мільярдів, 873,21 мільярдів і 729,17 мільярдів юанів.

З точки зору рівня дивідендної доходності, 15 банків мають показник понад 30%, з них найбільший — у China Merchants Bank з 35,34%, що посідає перше місце серед публічних банків. Шість державних великих банків мають рівень дивідендів понад 30%, згідно з річним звітом Bank of Communications, цей банк уже 14 років утримує рівень дивідендів понад 30%.

Зараз єдиним публічним банком, який не здійснив грошових дивідендів за 2025 рік, є Zhengzhou Bank. У поясненні до річного звіту банк зазначив, що це зумовлено двома основними факторами: по-перше, банк перебуває на важливому етапі глибоких реформ і трансформацій, залишення нерозподіленого прибутку сприяє зміцненню фінансової бази для високоякісного розвитку і підвищенню стійкості до ризиків; по-друге, у контексті посилення фінансового регулювання та посилення капітальних обмежень, внутрішнє збереження прибутку є основним і ефективним способом забезпечення достатності капіталу. Нерозподілений прибуток буде використаний для доповнення основного капіталу першого рівня, підвищуючи рівень капітальної достатності.

З точки зору рівня дохідності дивідендів, за ціною акцій станом на 2 квітня, ці 21 банк мають дохідність понад 3%. Найвищий показник — у Industrial Bank з 5,64%. Крім Industrial Bank, ще 5 публічних банків мають дохідність понад 5% — це Huaxia Bank, China Everbright Bank, Ping An Bank, China Merchants Bank і China Minsheng Bank, з показниками відповідно 5,61%, 5,49%, 5,29%, 5,07% і 5,03%, всі вони — акціонерні банки.

З-поміж 21 банку державні великі банки мають середній рівень дохідності. З шести державних великих банків найвищий — у Bank of Communications з 4,58%. У той час як у Postal Savings Bank, Industrial and Commercial Bank, China Construction Bank, Bank of China і Agricultural Bank рівень дохідності становить відповідно 4,21%, 4,07%, 4,06%, 3,81% і 3,61%.

Фонди зменшили свої позиції у банках на понад 12 мільярдів акцій, страхові компанії навпаки нарощують інвестиції

Нещодавно завершилася публікація річних звітів фондів за 2025 рік, і деталі їхніх портфелів починають з’являтися.

Дані Wind показують, що станом на кінець 2025 року, три найбільші банки за обсягом акцій у портфелі фондів — Industrial and Commercial Bank, Agricultural Bank і Bank of Communications, з відповідними обсягами 37,09 мільярдів, 30,83 мільярдів і 29,93 мільярдів акцій, але всі вони зазнали зменшення позицій порівняно з кінцем червня 2025 року.

У 2025 році аграрний банк показав зростання на 54,26%, що є першим місцем серед усіх публічних банків у рейтингу зростання, але у другій половині року фонди значно зменшили свої позиції у цьому банку, зменшивши їх на понад 1,2 мільярда акцій.

Дані Wind свідчать, що у другій половині 2025 року найбільше зменшення позицій у банках мали аграрний банк, Jiangsu Bank, Industrial Bank, Hangzhou Bank і China Merchants Bank, зменшивши відповідно 12,39 мільярдів, 6,40 мільярдів, 5,33 мільярдів, 2,75 мільярдів і 2,65 мільярдів акцій.

Проте, одночасно з цим фонди збільшують свої інвестиції у деякі місцеві міські і сільськогосподарські банки.

Станом на кінець 2025 року, фонди володіють 5,95 мільярдами акцій Qi Lu Bank, що на 2,46 мільярда більше, ніж у червні 2025 року, і їхній портфель майже подвоївся. Крім того, збільшення понад 1 мільярд акцій мають Zhangjiagang Bank, Zhejiang Commercial Bank, China Everbright Bank (H shares), Huaxia Bank і Bank of China, з відповідними обсягами 1,57 мільярда, 1,38 мільярда, 1,37 мільярда, 1,14 мільярда і 1,11 мільярда акцій.

У порівнянні з фондами, страхові компанії посилюють свої інвестиції у банківські акції.

Дані Wind показують, що станом на 2 квітня, у публічних компаніях, які оприлюднили річні звіти, страхові активи у трійці лідерів за зростанням у порівнянні з третім кварталом — Agricultural Bank, Industrial Bank і CITIC Bank. Зокрема, Ping An Life володіє 58,59 мільярдами акцій Agricultural Bank, що на 9,46 мільярда більше порівняно з попереднім кварталом. Продукти China Life, що належать цій компанії, мають у портфелі 11,60 мільярдів акцій Industrial Bank і 9,06 мільярдів CITIC Bank, що зросли відповідно на 4,02 мільярда і 1,91 мільярда акцій.

У нинішніх умовах зниження депозитних ставок і посилення коливань на ринку облігацій, доходність низькоризикових фінансових інструментів, таких як банківські фінансові продукти і грошові фонди, також знижується.

За даними PuYi Standard, станом на кінець лютого 2026 року, середній рівень річної доходності відкритих ринкових фіксованих доходів фінансових продуктів за останній місяць становив 2,34%, що на 0,66% менше попереднього місяця; за три місяці — 2,27%, що на 0,12% менше. У порівнянні, дохідність дивідендів банківських акцій продовжує зростати.

Вчений-експерт з досліджень банківського сектору Сюй Хуньян із Тайдьо Журналу зазначив, що більшість публічних банків мають досить високий рівень дивідендної доходності. У період зниження ринкових ставок ці активи, що поєднують стабільний грошовий потік і високий рівень дивідендів, стають притулком для інвесторів із низьким ризиковим апетитом. Хоча активні фонди збільшують свою частку у банківському секторі, страхові та соціальні фонди продовжують довгострокові інвестиції. Політика регуляторів щодо «збільшення рівня дивідендів і посилення повернення акціонерам» також додатково підвищує привабливість банківських акцій для інвесторів.