За лаштунками цін на свиней: очікується переформатування всього ланцюга галузі

Запитання до ШІ · Як дисбаланс попиту та пропозиції сприяє всебічному оновленню свинофермної галузі?

Журналіст Цзяньчжень, Цзянчжень, Пекін

Коливання попиту та пропозиції спричинили постійне зниження цін на свиней у Китаї, що викликало широкі обговорення в галузі та за її межами. За даними, станом на кінець березня середня ціна на зовнішніх трьох порід свиней у країні становила приблизно 9,4 юаня за кілограм, що на 30% менше порівняно з минулорічним показником, і на 20% нижче рівня на початку року. Кілька галузевих експертів повідомили журналісту «Китайської ділової газети», що за середнім рівнем у країні, повна собівартість вирощування свиней все ще становить близько 13 юанів за кілограм, а при виході на забій масою 125 кг це означає збитки приблизно по 450 юанів на голову.

Науковий співробітник Інституту сільськогосподарських наук Пекінського інституту сільського господарства та ветеринарії Китайської академії сільськогосподарських наук Чжу Цзеньйонг вважає, що домінування сильного пропозиції та слабкого попиту сприяє тривалому падінню цін на свиней. З точки зору попиту, після Нового року споживання свинини швидко входить у найслабший період року, і сезонний попит явно зменшується. З точки зору пропозиції, у першому кварталі 2026 року пропозиція свиней буде достатньою. У поєднанні з кількістю материнських свиней та змінами у попиті, у майбутньому ціни на свиней можуть поступово відновитися, але ймовірність різких змін залишається низькою.

Одночасно, низькі ціни на свиней спричиняють коливання у попиті на корми, забійний бізнес та інші галузі. Весь ланцюг галузі адаптується до цих змін.

Зниження цін на свиней викликає збитки у галузі

Зараз ціна на свиней вже опустилася нижче 5 юанів. За даними компанії Dongfang Aige, станом на кінець березня середня ціна на зовнішніх трьох порід свиней у країні становила близько 9,4 юаня за кілограм, що на 30% менше порівняно з минулорічним рівнем і на 20% нижче рівня на початку року.

За даними звіту Yongyi Consulting, це вже найнижчий рівень з 2019 року і знизився до рівня, що перевищує мінімум за останні десять років, зафіксований у другому кварталі 2018 року — 9,92 юаня за кілограм.

Ще важливіше, що ця ціна вже не покриває собівартість вирощування. Компанія Muyuan (002714.SZ) у 2025 році очікує повну собівартість вирощування свиней близько 12 юанів за 0,5 кг, а компанія Wen’s (300498.SZ) — 12,2–12,4 юаня за кілограм (за період 11 місяців до 2025 року); компанія New Hope (000876.SZ) у грудні 2025 року оцінює повну собівартість вирощування свиней у нормальних умовах близько 12,2 юаня за кілограм.

Старший аналітик компанії Dongfang Aige, Сюй Хунчжі, повідомив журналісту, що поточна повна собівартість вирощування свиней залишається приблизно 13 юанів за кілограм, а при виході на забій масою 125 кг це означає збитки близько 450 юанів на голову.

Візьмемо за приклад Muyuan: чистий прибуток компанії у першому кварталі 2025 року становив 4,491 мільярда юанів, у другому — 6,039 мільярда, у третьому — 4,249 мільярда, у четвертому — 708 мільйонів юанів. Чистий прибуток за звітний період зменшився на 90,43% порівняно з попереднім роком.

Багато свиноферм уже увійшли у період збитковості у 2025 році. Звіт компанії Bright Food за 2025 рік показує, що чистий збиток становив 132 мільйони юанів, головною причиною чого стала слабка вирощувальна діяльність.

Ключовий фактор коливань цін на свиней — зміни у попиті та пропозиції. Чжу Цзеньйонг повідомив, що домінування сильного пропозиції та слабкого попиту сприяє тривалому падінню цін. З точки зору попиту, після Нового року споживання свинини швидко входить у найслабший період року, і сезонний попит явно зменшується. З точки зору пропозиції, у першій половині 2025 року кількість материнських свиней у країні залишалася на високому рівні, а ефективність виробництва поросят від однієї материнської свині стабільно зростала, тому у першому кварталі 2026 року пропозиція свиней буде достатньою.

“Свинофермна галузь з травня 2024 року до третього кварталу 2025 року залишалася прибутковою, що підвищило здатність виробників витримувати збитки і зменшило ризики управління. Завдяки зростанню масштабів і концентрації у галузі, основна частина пропозиції зосереджена у провідних і середніх компаніях,” — сказав Чжу Цзеньйонг.

Сюй Хунчжі також зазначив, що швидке зростання масштабів виробництва зробило великі компанії основними постачальниками, що краще протистоять збиткам у порівнянні з дрібними фермерськими господарствами, і це сприяє повільнішому зменшенню виробничих потужностей; одночасно, здатність до розмноження материнських свиней і рівень виживання поросят і відгодівельних свиней стрімко зросли, і одна й та сама кількість материнських свиней може забезпечити набагато більше товарних свиней, ніж п’ять років тому, що значною мірою зменшує ефект зниження виробництва.

Щодо майбутнього тренду цін на свиней, Сюй Хунчжі прогнозує, що зараз ціна вже фактично дійшла до дна, але через повільне зменшення виробничих потужностей і труднощі у швидкому знятті надлишку пропозиції, у короткостроковій перспективі ціни залишатимуться в межах 9–13 юанів за кілограм із коливаннями. У другій половині року ціна може повернутися до рівня беззбитковості, але навряд чи зможе стабільно зростати і знову впаде.

“Креативне” зменшення виробничих потужностей у галузі

Насправді, галузь планує зменшити обсяги виробництва. За статистикою журналу «Китайська свинарська галузь», 18 публічних свиноферм планують у лютому 2026 року зменшити кількість свиней на забій до 12,462 мільйонів, що на 22% менше попереднього місяця і на 4,8% — порівняно з минулим роком. Звіт аналітичної компанії Huatai Securities зазначає, що на початку березня Міністерство сільського господарства та сільських районів зібрало сім великих свиноферм і запропонувало знизити цільові показники кількості материнських свиней або зменшити їх до приблизно 3,65 мільйонів, що на 7,9% менше за поточний рівень. Чжу Цзеньйонг повідомив, що наприкінці 2025 року кількість материнських свиней у країні становила 39,61 мільйона, що вище за нормальний рівень у 39 мільйонів.

“Значне зменшення кількості материнських свиней спостерігається у компанії Muyuan, де зменшення становить понад 10%. Інші компанії зменшили кількість на 5–7%,” — сказав Сюй Хунчжі.

Генеральний директор Muyuan, Цін Інлін, відкрито повідомив, що з січня-лютого 2025 року кількість материнських свиней досягала 3,62 мільйона, а у січні цього року — 3,13 мільйона, тобто компанія вже скоротила майже 500 тисяч.

Варто зазначити, що кілька галузевих експертів вважають, що у країні слід продовжувати зменшувати кількість материнських свиней. Ще у 2021 році Міністерство сільського господарства та сільських районів опублікувало «План заходів щодо регулювання виробництва свиней (тимчасовий)», у якому встановлювалися цілі щодо кількості материнських свиней. У 2024 році цільове значення нормального запасу материнських свиней було знижено з 41 до 39 мільйонів, а межа коливань у нормальному діапазоні — з 95% до 92% від норми.

“Зараз у країні кожна материнська свиня стабільно виробляє близько 0,7 поросят на рік, і підвищення виробничої ефективності значно збільшує пропозицію свиней,” — сказав Чжу Цзеньйонг.

Сюй Хунчжі вважає, що загальний запас у 40 мільйонів материнських свиней може дати 800 мільйонів відгодівельних свиней, що значно перевищує поточний обсяг забою. Зелену зону для кількості материнських свиней слід знизити до приблизно 35 мільйонів.

Що стосується розширення виробництва, багато компаній припинили або призупинили свої плани. За неповною статистикою «Китайської ділової газети», у 2025 році серед публічних компаній, таких як Tianbang Food (002124.SZ), Tangrenshen (002567.SZ), Yisheng Co., Ltd. (002458.SZ), Xinwufeng (600975.SZ), багато з них припинили або призупинили інвестиційні проекти, перерозподіляючи залучені кошти на підтримку оборотних активів. Більшість цих проектів були пов’язані з розширенням виробництва.

Крім того, Wen’s вирішила зменшити кількість поросят на початковому етапі. За інформацією компанії, вона планує постачати на ринок 5 мільйонів свіжих поросят і запечених поросят щороку, щоб зменшити вагу свиней при виході на забій і уникнути надмірного зростання запасів, що сприяє зменшенню надлишкових потужностей. Сюй Хунчжі зазначив, що зменшення кількості материнських свиней — найпряміший спосіб регулювання виробництва. Також можливо підвищити порогові вимоги до свинарських господарств через екологічні норми та інші заходи для зменшення пропозиції.

Чжу Цзеньйонг додав, що зменшення ваги свиней при виході на забій і зменшення другого циклу відгодівлі також сприяють зниженню виробничих потужностей, головна мета — зменшити тиск на пропозицію і сприяти балансуванню попиту та пропозиції.

Подальше оновлення всього ланцюга свинарської галузі

У всьому ланцюгу виробництва свиней основний прибуток отримується у виробничому сегменті. У періоди низьких цін на свиней галузь зазнає значних змін.

Однією з очевидних змін є злиття свиноферм із їхніми постачальниками. Зокрема, у 2025 році компанії-публічні свиноферми почали активніше інтегруватися з верхніми ланками. У 2025 році, наприклад, China’s First Agricultural Co. та Genus plc створили спільне підприємство для посилення локалізованих операцій, селекції поросят і профілактики хвороб; Xinwufeng та французька компанія Coprins створили спільний розсадник, що прискорює локалізацію генетики; Muyuan зосереджує свої зусилля на підвищенні якості м’яса, а не лише на підвищенні продуктивності. «Споживачі вимагають кращої якості м’яса, і це визначає напрямок селекції», — сказав Цін Інлін.

З іншого боку, сектор кормів також зазнає впливу коливань. Згідно з аналітичним звітом China International Capital Corporation, темпи зростання внутрішнього ринку кормів сповільнюються, і галузь переходить до конкуренції за залишковий ринок, що знижує маржу.

Чжу Цзеньйонг зазначив, що зростання цін на соєвий шрот і кукурудзу підвищує собівартість кормів, що може стримувати попит на корми для вирощування. Сюй Хунчжі вважає, що у довгостроковій перспективі масштабне зниження виробництва свиней стане ймовірним сценарієм, що призведе до значного скорочення попиту на корми та ветеринарні препарати, викликаючи масштабну перестановку у галузі.

Журналісти зауважили, що співпраця між свинофермами та виробниками кормів стає більш тісною. У 2025 році Wen’s інвестувала у компанію Anyou Group, щоб створити потужний альянс у галузі кормів і харчування тварин.

Віце-президент Китайської асоціації економіки бізнесу Сон Сянцин повідомив, що від проривів у селекційних технологіях до спільних інновацій у виробництві та збуті, від масштабного розширення до зеленої трансформації — ці процеси змінюють екосистему галузі. У майбутньому важливо зосередитися на технологічній незалежності, захисті дрібних фермерів і регіональній рівновазі, щоб перейти від «країни свинарства» до «країни свинарства високого рівня».

Однак, на сьогоднішній день, тривале зниження цін на свиней і фазове порушення попиту та пропозиції мають різний вплив на ланцюг галузі. Чжу Цзеньйонг зазначив, що з точки зору забійної обробки, збільшення обсягів зменшує витрати, але через слабкий попит з кінця, зростає ризик переповнення складів і фінансові ризики; з точки зору збуту, зниження цін на свиней і свинячий м’ясний продукт не відбувається пропорційно, і зростання обсягів продажу може принести користь через зниження закупівельних цін і збільшення обсягів реалізації.

Фактично, китайська свинарська галузь вже дивиться за кордон. За даними аналітичної компанії China International Capital Corporation, у секторі кормів закордонна концентрація низька, і відсутні провідні гравці. Азія, Африка та Латинська Америка мають майже 500 мільйонів тонн потенційного експорту, причому перша за популярністю категорія — птахівничий корм, а швидке зростання — у водних кормів.

Щодо зовнішніх технологій, свиноферми активно виходять на міжнародний ринок. Наприкінці січня 2025 року компанія Wen’s підписала стратегічну угоду з корейською корпорацією Harim Group щодо співпраці у сферах інтелектуального фермерства, екологічних технологій і цифрових рішень. Muyuan також розпочала масштабний набір персоналу для виходу на міжнародний ринок, зосереджуючись на експорті технологій і управлінських практик.

«Внутрішня конкуренція стимулює галузь швидше виходити за межі країни. Можливо, у майбутньому Китай перетвориться з імпортера свинини на її експортера», — сказав Сюй Хунчжі.