Це не спекуляція, а необхідність, чотири унікальні цінності прогнозного ринку

Оригінал｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

_Автор｜Wenser（__@wenser 2010 _）

Нещодавно Polymarket завершив залучення 400 мільйонів доларів фінансування, а його оцінка зросла до 15 мільярдів доларів. За статистикою, у березні 2026 року номінальний обсяг торгів прогнозних ринків досягне 25,7 мільярдів доларів, що на 10,6% більше ніж у лютому 2026 року, коли він становив 23,2 мільярда доларів; у жовтні минулого року ця цифра становила лише 8,7 мільярда доларів. У часи коливань криптовалютного ринку через макроекономічні фактори та регіональні конфлікти, прогнозні ринки стали найяскравішою частиною криптовалютної сфери. У той час як обсяг торгів прогнозних ринків все ще швидко зростає, у поєднанні з попередньою публікацією Odaily «Чому прогнозні ринки справді не є платформами азартних ігор», настав час поговорити про їхню унікальну цінність, щоб правильно сприймати їх.

Унікальна цінність прогнозних ринків: розваги, страхування, хеджування ризиків, машина істини

Натхненням для автора, щоб поглянути на прогнозні ринки з точки зору «незалежної від азартних ігор цінності», стала стаття консультанта Bitwise Jeff Park під назвою «Більшість людей неправильно розуміють прогнозні ринки», опублікована вчора.

У цій довгій статті на кілька тисяч слів Jeff Park вказує на схожості та відмінності між прогнозними ринками, вибором акцій і покерними іграми, а також позитивно оцінює їхню розважальну, фінансову інноваційну та точну інформаційну функції.

Якщо у статті «Чому прогнозні ринки справді не є платформами азартних ігор» детально порівнювалися механізми цін, цільове застосування, структура користувачів і регуляторна логіка прогнозних ринків і азартних платформ, то сьогодні, за допомогою цієї статті, ми прагнемо з’ясувати їхню різноманітну цінність.

Розваги стимулюють економічний розвиток

У «Теорії вільного класу» американський економіст Вільям Веблен вважав, що сутність вільного класу полягає не лише у насолоді від відпочинку, а й у тому, щоб уникати праці та витрачати багатство як символи здобуття репутації. Так званий капіталізм за допомогою грошей спричиняє відчуження людини, і це відбувається через різні види споживання.

Сьогодні ж цінність споживання очевидна.

У сучасному суспільстві з чітким поділом праці споживання є необхідним процесом обміну цінностями, а сама розвага — це один із видів економічного споживання, одне з людських прагнень, що відрізняє людину від машини. Що стосується спортивної індустрії, її загальний обсяг становить близько 10000 мільярдів доларів; наприклад, спортивний бренд NIKE отримує прибутки через контроль ланцюга постачання, виробництво товарів і продажі; водночас компанія формує спортивну індустрію через спонсорство команд, рекламні обличчя та спортивні змагання. Враховуючи реальні результати різних спортивних подій та спортсменів, ставки на прогнозних ринках також є формою розваги, що стимулює духовне споживання, і це, у свою чергу, впливає на інтерес користувачів прогнозних ринків і широкої публіки до спортивних подій, споживання спортивних брендів і витрати на духовні розваги.

Обмежене страхування захищає інтереси особи

Як зазначає Jeff Park у статті «Більшість людей неправильно розуміють прогнозні ринки»: «Цінність деривативів полягає в тому, що вони дозволяють передавати ризики, тобто спекулянти належать до сторони страхової компанії (Odaily星球日报 коментар: тобто страхувальник передає невизначений ризик спекулянту за певну плату). Але реальність така, що державне втручання спотворює реальні ринкові ціни страхувальників, що призводить до дефолтів у страховій сфері. Без державного втручання немає інших способів передавати ризики у прозорому та відкритому ринку.»

У цьому контексті два ключові переваги прогнозних ринків, що відрізняють їх від звичайних деривативів: перше — точність подій у прогнозних ринках; друге — обмежений термін дії. Перший означає, що прогнозний ринок — це двійковий, чітко визначений вислів, без розмитих оцінок збитків, умови розрахунку цілком прозорі та підтверджувані; другий — результат прогнозного ринку не є людським контрактом із фіксованим терміном.

Крім того, як зазначив засновник SIG (офіційний маркетмейкер Kalshi) Jeff Yass у попередньому інтерв’ю: «У певному сенсі прогнозні ринки виконують роль ‘нового виду страхування’. У Флориді, де часті урагани, але існує обмеження цін на страхування, користувачі можуть використовувати ставки у прогнозних ринках щодо ‘швидкості вітру у регіоні понад 80 миль/годину’ для зворотного страхування. Це також усуває складні елементи традиційного страхування, такі як виплати, операційні та маркетингові витрати.»

Отже, прогнозні ринки забезпечують чітке визначення подій для учасників, гарантуючи цінність у вигляді прозорості та відповідності фактам.

Хеджування ризиків для реагування на кризові ситуації

Нещодавно Kalshi оголосила про запуск цілодобового ринку товарів, що пропонує прогнози цін на нафту, дизельне паливо, золото, срібло, мідь, літій, природний газ, цукор, сою, пшеницю, кукурудзу, каву, какао, живу худобу тощо.

Президент Citadel Securities Jim Esposito у недавньому виступі на Washington Semafor World Economic Forum зазначив, що компанія може забезпечити ліквідність прогнозних ринків, але більш важливим є їхня роль у хеджуванні ризиків у контексті геополітичних ризиків. Наприклад, під час проміжних виборів у США у листопаді цього року, він назвав цю подію «одним із найбільших ризиків для інвестиційних портфелів», і прогнозні ринки стануть інструментом для хеджування ризиків для інституцій.

З цієї точки зору, інвестори можуть хеджувати ризики, тримаючи ставки на події з позначкою «NO», що дозволяє гнучко реагувати на коливання цін на товари, зміни економічної ситуації тощо. Враховуючи зростання обсягів торгів у політичному секторі з початку конфлікту між Іраном і США 28 лютого, прогнозні ринки вже виконують роль інструменту для хеджування ризиків як для приватних осіб, так і для інституцій.

Виявлення істини для протидії медіаупередженості

Крім вищезазначених цінностей, з точки зору ціноутворення інформації, роль прогнозних ринків у протидії порядкам денним і упередженості ЗМІ також є важливою.

Американська письменниця та редакторка Ashley Rindsberg у своїй книзі «Мигдалевий погляд: як Нью-Йорк Таймс зневажливо викривляє історію» детально описує негативний вплив Нью-Йорк Таймс на історичні події, зокрема, систематичне послаблення ролі таких подій, як репресії в Дуланті, раптовий зліт Кастро, масові знищення у Іраку та підйом Гітлера. У цих історичних випадках газета, з метою контролю інформаційних каналів, ідеологічної захисту та захисту власних інтересів, ігнорувала пошук істини, що призвело до низки негативних наслідків.

Хоча наразі правила визначення подій у прогнозних ринках ще дуже залежать від медіа, з розвитком галузі, швидкістю передачі інформації та поширенням контрактів, прогнозні ринки мають потенціал стати справжньою машиною істини, щоб протистояти упередженості, викликаній особистими уподобаннями співробітників, робочими процесами, ідеологією та інтересами платформ.

Раніше COO Crypto.com Ericnode зазначав, що прогнозні ринки можуть стати ринком на трильйони доларів, оскільки через особисті інтереси користувачів їх точність може бути на 30% вищою за опитування.

У недалекому майбутньому роль, функції та цінність прогнозних ринків будуть значно більшими, ніж ми уявляли раніше.

Рекомендується для читання:

Більшість людей неправильно розуміють прогнозні ринки

Чому прогнозні ринки справді не є платформами азартних ігор

SIG засновник Jeff Yass про цінність прогнозних ринків