Останнім часом я помітив кардинальні зміни у стратегіях великих майнерів Біткоїна. Багато з них відмовляються від традиційного підходу та зосередження виключно на майнінгу криптовалют, і замість цього спрямовуються на інфраструктуру штучного інтелекту. Це не просто незначна зміна — це справжня структурна трансформація галузі.

Причина проста і очевидна: маржа прибутку від майнінгу Біткоїна обвалилася. У 2021 році вона сягала 90%, але через зростання витрат на енергію, жорстку конкуренцію і зниження цін ситуація стала критичною. Поточна ціна близько 77 720 доларів — це значне падіння від піку. Майнери, що покладалися лише на майнінг криптовалют, опинилися у серйозній скруті.

Цікаво, що більшість цих компаній вже мають необхідну інфраструктуру — готові дата-центри і передові системи охолодження. Чому б їм не використовувати її для більш прибуткових цілей? Саме це вони зараз і роблять.

Візьмемо, наприклад, Cipher Digital. Раніше відома як Cipher Mining, але вона повністю переорієнтувалася. Продала свою частку у 49% у майнінгових операціях за 40 мільйонів доларів у акціях. Її запаси Біткоїна зменшилися з 2 284 до всього 1 500. Це дуже очевидно — компанія ставить на штучний інтелект, а не на майнінг криптовалют.

Riot Platforms обрала трохи інший шлях, але в тому ж напрямку. Продала 200 мільйонів доларів у Біткоїнах за останні два місяці 2025 року для фінансування стратегічних поглинань. Її запаси тепер становлять 18 005 Біткоїнів, що менше ніж 19 368 раніше. Послання зрозуміле: Біткоїн — це інструмент фінансування, а не стратегічний резерв.

Core Scientific пішла ще далі. Продала на 175 мільйонів доларів у Біткоїнах у прискореному темпі трансформації. Її запаси знизилися з 2 537 до всього 630 — приголомшливе падіння з максимуму 9 618.

Навіть Bitfarms, яка була однією з найбільших гравців у галузі, випустила чіткий заяву: «Ми більше не компанія з майнінгу Біткоїна». Генеральний директор не вагався. Тепер у них залишилось лише 1 827 Біткоїнів замість 3 301.

Не всі компанії йдуть у таку ж міру. Наприклад, MARA зберігає 53 822 Біткоїни — найвищий рівень за всю історію — але більш гнучка у своїй політиці. Вона продає новий вид продукції і досліджує варіанти фінансування, підтримані Біткоїном. CleanSpark працює з її запасами у 13 513 як з капіталом для виробництва, використовуючи їх для отримання прибутку за допомогою передових стратегій.

Але загальний тренд дуже очевидний: ера «HODL будь-якою ціною» закінчилася для більшості публічних майнерів. Майнинг криптовалют більше не є пріоритетом. Штучний інтелект і обчислювальна інфраструктура — це майбутнє, на яке роблять ставку ці компанії. Це відображає просту реальність: ринок розвивається, і розумні компанії разом з ним.