Лотос використовує WisdomTree Money Market Fund у революційній позиковій операції DeFi

Lotus просуває DeFi-кредитування у незнайомі території, створюючи свою резервну структуру навколо WisdomTree’s Treasury Money Market Digital Fund, відомого як WTGXX. Цей крок важливий, оскільки Lotus не просто додає ще один крипто-орієнтований заставний актив до свого портфеля; він покладається на регульований токенізований фонд грошового ринку, який розроблений для збереження капіталу, підтримки ліквідності та збереження стабільної чистої вартості активів у $1,00.

Це надає LotusUSD, кредитний актив протоколу, резервну структуру, яка наближається до традиційного управління готівкою, ніж до механізмів отримання доходу, що визначали більшу частину DeFi-кредитування до сьогоднішнього дня. Що робить дизайн цікавим, так це спосіб, у який Lotus формулює проблему, яку він намагається вирішити. У своїх матеріалах протокол заявляє, що використовує впорядковані транші, з’єднану ліквідність і те, що він називає «продуктивним боргом», щоб змусити неробочий капітал приносити базовий дохід навіть при слабкому попиті на позики.

Lotus стверджує, що його ринки USD підтримуються низькоризиковими токенізованими фондами грошового ринку, частина ліквідності зберігається у USDC для швидких зняттів, а решта працює як базовий шар із доходністю. Іншими словами, дохід кредитора більше не залежить лише від використання, що є типовою слабкістю стандартних DeFi-кредитних ринків.

Такий підхід допомагає пояснити, чому WTGXX є такою природною частиною структури, яку створює Lotus. Фонд WisdomTree позиціонується як токенізований інструмент грошового ринку, який прагне отримувати поточний дохід, зберігаючи капітал і ліквідність, і у лютому WisdomTree повідомила, що отримала звільнення від SEC, що дозволяє торгівлю 24/7 і миттєве розрахунки для WTGXX через свого аффілійованого брокера-дилера.

Сам наказ SEC надав запитувані винятки відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 року, включаючи звільнення, що дозволяє здійснювати основні операції з акціями за фіксованою ціною $1,00 за умови дотримання відповідних умов. Для DeFi-протоколу, який ніколи не спить, це очевидна перевага: резервний актив із традиційним профілем грошового ринку, але з характеристиками роботи в мережі, що краще відповідають цілодобовим ринкам.

Засновник і CEO Lotus Девід Райзінг стверджує, що DeFi-кредитування давно страждає від структурної прогалини, оскільки існуюча інфраструктура не могла підтримувати продукти, які дійсно потрібні кредиторам і позичальникам. Він сказав: «Продуктивний борг — один із способів закрити цю прогалину. Вбудовуючи фонд грошового ринку на рівні активу позики, ми створюємо більш ефективні ринки, що забезпечують дохід кредиторам незалежно від використання.»

Це суттєвий зсув у дизайні ринку. Замість того, щоб змушувати кредиторів чекати попиту на позики для отримання доходу, Lotus намагається зробити сам актив позики продуктивним, що може зробити депозити більш привабливими для ширшого спектра ризикових апетитів і, теоретично, розширити можливості позик для користувачів.

Більш широке дослідження токенізованих активів

Зі свого боку, WisdomTree активно просуває токенізовану фінансову інфраструктуру. Компанія заявила, що можливість 24/7 розрахунків для WTGXX стала першою для зареєстрованих токенізованих акцій взаємного фонду в межах регуляторного периметру США, і описала цю зміну як значний прорив для ринків токенізованих цінних паперів.

Компанія також підкреслила, що ця функціональність має на меті покращити досвід інвесторів, зменшивши затримки з розрахунками та забезпечивши швидший перехід у доходні активи. Саме така інфраструктура є саме тією, до якої прагнули отримати доступ протоколи DeFi, намагаючись поєднати регульовані фінанси та ончейн-кредитування без втрати швидкості та можливості компонування, що робить блокчейн привабливим.

«Ми спостерігаємо зростаючий інтерес до підключення регульованих фінансових активів, таких як WTGXX, до інфраструктури на основі блокчейну», — сказала Маредит Ханнон, керівник відділу розвитку бізнесу з цифрових активів у WisdomTree. «Цей імпульс відображає ширше дослідження того, як токенізовані традиційні активи можуть бути використані у нових цифрових екосистемах.»

Lotus ще знаходиться у стадії передосновної розробки, але вже очевидно, що ця інтеграція передає чітке повідомлення: DeFi-кредитування рухається за межі ідеї, що дохід має зростати і падати виключно залежно від попиту на позики. Поєднуючи систему кредитування на основі траншів із резервним активом, прив’язаним до токенізованого фонду грошового ринку, Lotus робить ставку на те, що кредитори віддадуть перевагу структурі, у якій доходи мають підлогу, а позичальники стикаються з більш стабільним ціноутворенням, а капітал залишається підключеним, а не застряглим у окремих пулах.

Протокол заявляє, що це модель, з якою він планує запускати, і якщо вона працюватиме як задумано, це може дати уявлення про те, яким може бути більш зрілий ончейн-кредитний ринок, коли регульовані продукти з фіксованим доходом дозволено розміщувати у структурі DeFi. Lotus також обережно проводить межу між інклюзією та підтримкою.

Протокол заявляє, що самостійно вирішив включити WTGXX у свою структуру, тоді як WisdomTree не має відношення до Lotus і не відповідає за фонд у зв’язку з кредитною або позичальницькою діяльністю Lotus. Це застереження може здатися рутинним, але воно показує, наскільки обережно ще потрібно мостити ці два світи. На даний момент партнерство більше зосереджене на архітектурі, ніж на маркетингу, і саме це може бути найважливішою частиною історії.