Щось цікаве, що я помітив, дивлячись на дані про перекази стабільних монет: USDC останнім часом рухає неймовірні обсяги в мережі. Ми говоримо про трильйони в русі, і USDC домінує в цій активності, навіть маючи менший ринковий капітал ніж Tether. Це трохи протилежно інтуїції.

Лютийські цифри були шалені — 1,8 трильйона доларів у загальних переказах стабільних монет, з яких приблизно 70% припадало на USDC, тоді як Tether (USDT) за той самий період рухав близько 514 мільярдів доларів. Різниця реальна: Tether ще має більший ринковий капітал, але USDC перемагає в чистій ончейн-активності.

Що це означає на практиці? Більше ліквідності, що циркулює на біржах і протоколах, менше проскальзування для великих операцій, і, очевидно, трейдери віддають перевагу крос-чейн-гнучкості USDC для переміщення доларів між ланцюгами. Circle також розширює операції з платежами, що підсилює цю тенденцію.

Індикатор співвідношення пропозиції стабільних монет (SSR) знову зростає, що в основному означає, що купівельна спроможність повертається на ринок. Це зазвичай передує рухам у головних активів — Bitcoin зараз на рівні 77,45 тисяч доларів, і коли я бачу, що стабільні монети входять у біржі обсягами, це сигнал, що хтось готується до чогось.

Питання в тому, чи зможе USDC зберегти цю домінанцію за обсягами переказів або повернеться до рівноваги з Tether. Регулятори також стежать за всім цим, тому політична невизначеність у процесі. Але поки що, ончейн-динаміка ясна: USDC — це робоча кінь ліквідності.