Guotai Junan Ф'ючерси: базові показники у поєднанні з новинами, дві фокусні ціни коливаються у напрямку зростання

Останнім часом зростання цін на вугілля та кокс зумовлене двома основними факторами: по-перше, у понеділок на ринку з’явилася інформація про те, що в Монголії через дефіцит поставок бензину та дизельного палива виникає обмеження у відвантаженні вугілля. За результатами досліджень, у регіоні немає проблем із наявністю палива, але причина обмежень у перевезеннях полягає не лише у зростанні транспортних витрат, а й у тому, що великі шахти Монголії активно контролюють обсяги видобутку для збереження цін. Очікується, що навантаження на шахтах і надалі залишатиметься під впливом. По-друге, ринок знову згадує про реформу пропозиційної сторони. Однак, з огляду на ескалацію цієї ситуації та її вплив на галузь, ми вважаємо, що переважно це короткострокові емоційні коливання. З одного боку, кількість нових шахт після 2015 року залишилася невеликою, а через вимоги щодо забезпечення стабільних поставок попит з боку downstream-споживачів стримує нерозумне зростання цін; з іншого боку, зростання цін на промислові товари на верхньому рівні ланцюга важко передати до споживчого сектору, оскільки відсутній позитивний імпульс з галузі. Тому в цілому, короткостроково ціни на вугілля та кокс мають потенціал для зростання, але простір для подальшого підвищення залишається обмеженим і потребує постійної уваги. Рекомендується використовувати стратегію з позиціями на ф’ючерсному ринку з додаванням продажу опціонів з виконавчою ціною вище поточного рівня для хеджування подальшого цінового тиску та відкриття коротких позицій для ф’ючерсів і спотових контрактів. (Guotai Junan Futures)