Я помітив, що великі гравці у Bitcoin роблять щось цікаве на ринку деривативів. Вони купують багато пут-опціонів зі страйком $60 тисяч або менше, переважно з термінами погашення від 6 місяців до 1 року. Це в основному захисна ставка, типу страхування від падінь.

Що привертає увагу, так це те, що відкритий інтерес у цих пут-опціонах уже досяг приблизно $1,5 мільярда на Deribit, найбільший обсяг серед усіх страйків і термінів погашення. Тим часом Bitcoin зараз близько $78 тисяч, але імпліцитна волатильність 30-денних пут-опціонів приблизно на 7% вище за опціони колл. Це показує, що ринок дійсно занепокоєний можливою знижкою.

Здається, власники ETF і казначейські облігації бачать ознаки ризику і захищаються. Перевага пут-опціонів замість відкритих позицій свідчить багато про поточний настрій. Це може бути хорошим знаком, що не всі так впевнені, як здається.