Діалог з Пінь Фуінь із China Ping An: структура активів і зобов’язань населення переживає перебудову, індустрія страхування життя входить у золотий період розвитку

Питання AI · Як реорганізація активів і пасивів сприяє довгостроковому зростанню попиту на страхування життя?

На тлі тривалого збереження низьких процентних ставок і зростання коливань на капітальних ринках, здатність до взаємодії інвестиційного та зобов’язального сегментів стає важливим показником для оцінки стійкості результатів страхових компаній та потенціалу відновлення їхньої оцінки.

Нещодавно заступник генерального директора та головний фінансовий директор China Ping An Фу Сінь у інтерв’ю виданню Пінгпай повідомила, що у 2025 році інвестиційна діяльність Ping An показала хороші результати як у короткостроковій, так і у довгостроковій перспективі, що не лише підтримало стабільне зростання прибутку та чистих активів групи, а й продемонструвало здатність компанії до довгострокових інвестицій, співвідношення активів і зобов’язань, а також динамічного коригування інвестиційного портфеля.

Згідно з річним звітом China Ping An, у 2025 році сукупна дохідність інвестиційного портфеля страхових активів компанії склала 6,3%, що на 0,5 відсоткових пункту більше попереднього року, що є найкращим показником за останні п’ять років; середньорічна сукупна дохідність за останні 10 років становила 4,9%, а чиста дохідність — 4,8%, що перевищує довгострокові припущення щодо інвестиційної віддачі за внутрішньою вартістю.

Обговорюючи бізнес у сфері страхування життя, Фу Сінь зазначила у Пінгпай, що зростання попиту на страхування у цій хвилі все ще підтримується структурними змінами у балансі активів і зобов’язань населення, а також тривалими потребами у пенсійному, медичному та інших видах довгострокового захисту і стабільних заощадженнях. Вона вважає, що у цьому контексті індустрія страхування життя входить у золотий період розвитку. За її словами, за цим стоїть постійне покращення фінансового стану та операційної бази Ping An Life.

У 2025 році новий бізнес у сегменті страхування життя та здоров’я для фізичних осіб компанії склав 36,9 мільярдів юанів, що на 29,3% більше попереднього року; операційний прибуток групи, що належить материнській компанії, зріс на 10,3% до 134,4 мільярдів юанів, а чисті активи, що належать материнській компанії, зросли на 7,7% до 1 трильйона юанів.

На думку Фу Сінь, наступним кроком для Ping An є постійне підвищення каналів, продуктів і сервісів через концепцію «комплексних фінансів + медичне та пенсійне обслуговування», перетворюючи «страхування + послуги» з концептуального рівня у здатність, яку клієнти можуть відчути і повторно використовувати у своїй діяльності.

Проміжна покращення інвестиційного сегмента: як внутрішні фактори ринку, так і підтримка з боку портфельних стратегій

У сучасному контексті страхового сектору важливість показників інвестиційного сегмента проявляється не лише у фінансових результатах, але й у стабільності чистих активів і очікуваннях відновлення їхньої оцінки.

У інтерв’ю Пінгпай Фу Сінь зазначила, що з огляду на результати 2025 року, інвестиційна діяльність Ping An добре підтримує доходи, прибутки та чисті активи групи. Водночас вона підкреслила, що не слід зводити цю динаміку лише до покращення ринкової ситуації, а головне — це стратегічна здатність компанії до розподілу активів і дисципліноване управління тактичними інвестиціями.

Розглядаючи довгий період, з 2016 по 2025 рік, середня чиста дохідність інвестиційного портфеля Ping An склала 4,8%, а середня сукупна дохідність — 4,9%, що перевищує довгострокові припущення щодо інвестиційної віддачі за внутрішньою вартістю.

Фу Сінь зазначила, що, безумовно, існують короткострокові фактори, наприклад, у 2025 році ринок акцій показав хороші результати, що сприяло зростанню інвестиційної дохідності; але з точки зору здатності, Ping An дотримується принципів довгострокових інвестицій і співвідношення активів і зобов’язань, накопичуючи у попередні періоди довгострокові облігації з високою доходністю, а також активно збільшуючи частку акцій із перспективою зростання, що дозволяє ефективно використовувати структурні можливості ринку. Вона додала, що довгострокові активи на ринку облігацій є «якорем» стабільного доходу, тоді як у сегменті акцій компанія балансувала між високодивідними цінними паперами і зростаючими секторами, а також активно інвестує у альтернативні активи високої якості, розширюючи джерела проектів і забезпечуючи диверсифікацію портфеля.

З точки зору результатів, покращення інвестиційного сегмента справді стало важливою підтримкою зростання чистих активів. У 2025 році чисті активи Ping An, що належать материнській компанії, зросли на 7,7% до 1 трильйона юанів; серед них значну роль відіграли нереалізовані прибутки за цінними паперами FVOCI. Фу Сінь прямо заявила, що високий рівень портфеля FVOCI, хоча і не безпосередньо впливає на прибуток, суттєво збільшує чисті активи і сприяє стабільності фінансової звітності.

Щодо довгострокової перспективи, Фу Сінь зазначила, що Ping An продовжить дотримуватися обережної інвестиційної стратегії, ефективно балансуючи між стратегічними, тактичними активами і різноманітністю інвестиційних інструментів, прагнучи стабільних результатів у довгостроковій перспективі.

Диверсифікація активів населення, глибша мотивація зростання страхування життя — потреби у відновленні

Порівняно з інвестиційним сегментом, ринок більше зацікавлений у тому, чи є зростання попиту на страхування життя тимчасовою заміною у період низьких процентних ставок або ж більш довгостроковою зміною логіки розподілу активів.

Фу Сінь у Пінгпай зазначила, що через тривале зниження доходності депозитів і фінансових інструментів, страхові продукти з стабільною доходністю, здатні закріпити довгострокові повернення, стають більш привабливими для населення. Це, по суті, є переорієнтацією активів у умовах низьких ставок.

Водночас вона підкреслила, що з довгострокової перспективи ця зміна не є лише тимчасовою. Головне — структура активів і зобов’язань населення зазнає переформатування. З одного боку, традиційна модель з переважанням «нерухомості + депозити» змінюється; з іншого — через старіння населення і зростання очікуваних витрат на пенсійне та медичне забезпечення, зростає попит на довгостроковий захист і стабільні заощадження. Саме тому оцінка Ping An у сфері страхування життя базується не лише на короткострокових коливаннях процентних ставок, а й на довгостроковому відновленні потреб.

«У цьому контексті ми вважаємо, що індустрія страхування життя входить у золотий період розвитку», — сказала Фу Сінь. За її словами, результати роботи Ping An Life вже демонструють, що відновлення не обмежується ринковими настроями. У 2025 році премії за перший рік у сегменті страхування життя та здоров’я склали 157,9 мільярдів юанів, що на 2,5% більше попереднього року; новий бізнес у цій сфері — 36,9 мільярдів юанів, зростання на 29,3%. Це свідчить, що попит зростає не лише у масштабі, а й у цінності.

Раніше Фу Сінь у інтерв’ю Пінгпай зазначила, що трансформація каналів у страхуванні життя відповідає очікуванням, а зростання у сегментах банківського страхування та громадських фінансів швидко зростає, а концепція «страхування + послуги» буде й надалі поглиблюватися. До 2026 року ця стратегія трансформується у фокус на «рік обслуговування», тобто перетворення окремих сервісів — супроводу пацієнтів, медичних консультацій, пошуку лікарів — у цілісну, більш повну і зручною для клієнта систему.

Фу Сінь підкреслила, що основна роль у задоволенні зростаючого попиту на страхування життя належить каналам і продуктам. З одного боку, триває поглиблення реформи «4+3», що сприяє розвитку професійних каналів продажу; з іншого — компанія продовжує розвивати «страхування + послуги» на базі медичної та пенсійної екосистеми, пропонуючи більш різноманітні продукти і конкретні сервіси для задоволення потреб клієнтів.

За її словами, у 2026 році з початку року премії за нові індивідуальні страхові поліси зросли приблизно на 50%, а у каналі банківського страхування — більш ніж удвічі, що закладає хорошу основу для подальшого розвитку.

Подальша інтеграція медико-реабілітаційної екосистеми у основний фінансовий бізнес

Крім змін у інвестиційному сегменті та попиті на страхування життя, розвиток медико-реабілітаційної екосистеми також стає однією з ключових ліній у стратегії розвитку Ping An.

Фу Сінь зазначила, що зміни у потребах клієнтів свідчать, що управління багатством і довгостроковий медичний захист не є двома незалежними сегментами, а взаємодоповнюють один одного протягом усього життєвого циклу. Саме тому компанія активно просуває стратегію «комплексних фінансів + медичного та пенсійного обслуговування», прагнучи не лише розширити сервісний простір, а й підсилити здатність до управління клієнтськими активами і продуктами через розвиток медико-реабілітаційних сервісів.

Це, перш за все, сприяє підвищенню цінності для клієнтів. Фу Сінь підкреслила, що медичні та реабілітаційні послуги, домашнє доглядове обслуговування, високоякісне пенсійне забезпечення здатні покращити клієнтський досвід і задоволеність сервісом, а також зміцнити довіру до страхових продуктів і комплексних фінансових послуг. Для бізнесу страхування життя ці послуги вже не є просто додатковими перевагами, а впливають на бажання клієнтів укладати нові договори, збільшувати обсяги страхових внесків і глибину страхового захисту.

Згідно з річним звітом, у 2025 році кількість нових страхових полісів у сегментах медичного страхування, домашнього догляду та високоякісного пенсійного забезпечення зросла відповідно у 1,5, 5,2 і 23,4 рази; одночасно доходи компанії у сегменті медичного обслуговування склали 57,2 мільярдів юанів, а у сфері здоров’я — 54,7 мільярдів юанів. Загалом, розвиток медико-реабілітаційної екосистеми вже перетворюється з стратегічної співпраці у важливий фактор підвищення цінності клієнтів і якості бізнесу.

З точки зору стратегії групи, ця частина бізнесу не лише приносить додатковий дохід, а й стає важливим мостом між страховим захистом, управлінням здоров’ям і пенсійними програмами, що постійно сприяє розвитку основного фінансового бізнесу.

Фу Сінь підкреслила, що у майбутньому Ping An продовжить орієнтуватися на потреби клієнтів у всьому життєвому циклі, посилюючи каналізацію, продукти і сервісні можливості.