Китайська перестраховка у 2025 році знизить чистий прибуток на 7,8% у порівнянні з попереднім роком, статус "старшого шостого" компанії Dadi Insurance можливо не збережеться

Запит AI · Статус “старого шостого” компанії Dadi Property & Casualty Insurance під загрозою, наскільки можлива трансформація бізнесу та вплив знецінення?

【Текст/Юйшань Гуань Цзінь студія Лі Лімонг】

30 березня, внутрішній гігант перестрахування China Reinsurance (Group) Corporation (01508.HK) опублікував звіт про фінансові результати за 2025 рік. Дані показують, що у 2025 році об’єднаний загальний обсяг премій China Re зросла до 180,368 мільйонів юанів, що на 1,1% більше ніж у попередньому році; доходи від страхових послуг об’єднаного підрозділу склали 103,087 мільйонів юанів, зростання на 1,7%; чистий грошовий потік склав 18,574 мільйонів юанів, що на 79,51% більше ніж у попередньому році; чистий прибуток становив 10,217 мільйонів юанів, зниження на 7,8%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 9,771 мільйонів юанів, зменшившись на 7,44%. Базовий прибуток на акцію становив 0,23 юаня, середня рентабельність активів — 9,29%, що на 1,34 відсоткових пункти менше ніж у попередньому році.

Щодо причин зниження прибутку, China Reinsurance у звіті пояснила, що це головним чином зумовлено макроекономічним середовищем та змінами на ринку, група обережно оцінює активи та зобов’язання, додатково підсилюючи стійкість до сталого зростання. China Reinsurance поділяється на три основні бізнес-сегменти: перестрахування майна, перестрахування життя, пряме страхування майна. У 2025 році чистий прибуток сегмента прямого страхування майна (з домінуванням China Dadi Insurance) значно знизився на 14,7%.

Статус “старого шостого” Dadi Property & Casualty Insurance може бути під загрозою, різниця з “старим сьомим” Sunshine Insurance зменшилася до менш ніж 10 мільярдів юанів

Звіт показує, що у 2025 році чистий дохід від страхових послуг сегмента прямого страхування майна China Reinsurance склав 48,869 мільйонів юанів, зростання на 4,2%, що становить 46,6% від загального доходу від страхових послуг групи; чистий прибуток знизився на 14,7%, і у звіті чітко зазначено, що різке падіння прибутку головним чином спричинено формуванням резервів під трансформаційний бізнес. Варто зазначити, що у 2025 році премійний дохід Sunshine Insurance досяг 47,89 мільярдів юанів, і різниця з Dadi Insurance, яка у 2024 році становила 30 мільярдів, зменшилася до приблизно 10 мільярдів.

Рейтинг за премійним доходом у 2025 році

Тим часом, у 2025 році Dadi Insurance також стикнулася з проблемами відповідності. У 2025 році компанія отримала великі штрафи за кілька порушень; 1 серпня 2025 року через невикористання затверджених або зареєстрованих страхових умов та тарифів, а також інших порушень, Dadi Insurance та відповідальні особи були оштрафовані на суму 6,08 мільйона юанів. Крім того, регіональні підрозділи у Чжецзяні, Тяньцзіні, Внутрішній Монголії, Шаньдуні та інших регіонах також отримали штрафи за надання поза контрактом вигод страхувальникам, продаж страхових полісів через недостовірні дані та інші порушення.

Найбільший у країні професійний лідер у сфері перестрахування майна зміцнює свої позиції, передбачений прибуток до оподаткування — 6,566 мільярдів юанів

У 2025 році, як найбільша в Китаї компанія з професійного перестрахування майна, цей підрозділ, у контексті короткострокового тиску на аграрне страхування, зміцнює свої позиції через структурне оновлення та зниження витрат, стабілізуючи прибуткову базу, і продовжує зміцнювати лідерські позиції на ринку.

На бізнес-стороні, внутрішні премії перестрахування майна склали 40,106 мільйонів юанів, зростання на 3,5%, з них премії за страхування автотранспорту — 11,877 мільйонів юанів, зростання на 7,5%, головним драйвером є активне розширення у сферах нових енергетичних автомобілів та інших нових сегментах; премії за неавтомобільне майно склали 28,228 мільйонів юанів, зростання на 1,9%. Нові сегменти, такі як короткострокове медичне страхування, IDI, страхування від катастроф, принесли у сумі 4,598 мільйонів юанів, ставши новими двигунами зростання. У сфері обслуговування клієнтів, компанія підтримує співпрацю з 86 внутрішніми страховими компаніями, рівень охоплення клієнтів — 97,7%, понад 40% контрактів з головним перестраховиком, що забезпечує перше місце на ринку та зусилля щодо зміцнення впливу.

Щодо прибутковості, доходи від страхових послуг склали 45,812 мільйонів юанів, з незначним зниженням на 0,5%, головною причиною є зменшення обсягів аграрних премій; проте витрати на обслуговування знизилися на 4,2% до 38,106 мільйонів юанів, а доходи від відсотків та інвестицій зросли на 3,3% та 6,2% відповідно, що в підсумку дозволило зберегти прибуток до оподаткування на рівні 6,566 мільярдів юанів, а чистий прибуток — 5,114 мільярдів юанів, зменшившись лише на 1,2%. Загальні витрати на внутрішні операції становили 95,98%, що на 3,21 відсоткових пункти більше ніж у попередньому році, головним чином через низьку базу збитків у аграрному секторі минулого року.

Чистий прибуток людського перестрахування знизився на 7,4%, доходи від страхових послуг зросли на 18,3%

За період звіту, доходи людського перестрахування склали 10,088 мільярдів юанів, зростання на 2,5%, майже без змін, що зумовлено стабільним розвитком гарантійних продуктів. Інвестиційний дохід став яскравою зіркою, зростаючи на 148,2% до 7,841 мільярдів юанів.

Проте, навантаження з боку витрат значно зросло: витрати на страхові послуги піднялися на 18,3% до 12,93 мільярдів юанів через оновлення припущень щодо деяких бізнесів, що зменшило прибутковість; збитки за підписаними договорами зменшилися на 7,6% до 3,203 мільярдів юанів. Також інвестиційний дохід від спільних підприємств знизився на 11,1% до 873 мільйонів юанів. Внаслідок багатьох факторів, чистий прибуток людського перестрахування зменшився на 7,4% до 3,896 мільярдів юанів.

Загальні інвестиційні активи — 4620,63 мільярдів юанів, обсяг активів третіх сторін — знизився на 12,8%

На кінець 2025 року, загальні інвестиційні активи групи становили 4620,63 мільярдів юанів, зростання на 4,1%. За рік, сукупний дохід від інвестицій склав 18,249 мільярдів юанів, зростання на 4,9%; дохідність — 4,66%.

Звіт показує, що у низькозалізному середовищі група активно оптимізує структуру активів. У 2025 році компанія збільшила інвестиції у інші боргові інструменти та інші інструменти капіталу, зокрема, інвестиції в інші інструменти капіталу зросли більш ніж у два рази — на 61,25%, що підвищило їхню частку у загальних активах на 1,28 відсоткових пункти.

Обсяг активів третіх сторін знизився до 3340,89 мільярдів юанів, зменшившись на 12,8%. З точки зору грошових потоків, чистий грошовий потік від операційної діяльності у 2025 році склав 18,574 мільярдів юанів, зростання на 79,51%; чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності перейшов у позитивну зону і склав 10,391 мільярдів юанів.

Цей матеріал є ексклюзивною публікацією Observer, без дозволу не для поширення.