Останнім часом я став трохи нервовим через стеження за позиковими пулами: щодо ліквідації — багато хто думає, що все залежить лише від рівня застави, але насправді справжня проблема — затримка цінової котирування або оракула, і тоді все стає справжнім пеклом. Ціни на ланцюгу вже обвалилися, а ціна, яку подає оракул, досі залишається «вчорашньою», і ви думаєте, що в безпеці, але насправді ліквідатори вже чекають на оновлення, і — бах! — починається каскад ліквідацій; навпаки, ціна повертається, але ціна оракула не встигає за нею — і вас вже вважають «проклятим позицією», і знімають з рахунку. По суті, ви граєте в гру з часовим запізненням і ставите на те, що час працює проти вас.

Останнім часом я також обговорюю очікування зниження ставок, доларовий індекс і ризикові активи, що разом шаленіють, — але я більше боюся великої волатильності, коли різко розходяться ціни на біржах і в ланцюгу, оракул відстає з оновленням цін, а поріг ліквідації ніби хтось таємно пересунув. Мій підхід досить боязкий: використовувати мінімальний кредитний леверидж, особливо коли ринок малоліквідний, — краще заробити менше… Адже один раз ліквідують — і настрій потрібно буде коригувати цілу півмісяця.