Опівночі знову побачив, як хтось публікує APY певного агрегатора доходів, цифри досить привабливі, але щоразу, коли я це бачу, автоматично думаю: хто саме платить цю відсоткову ставку. Кажучи прямо, сам агрегатор не генерує доходу, він просто перекидає вас у інші пули/стратегії для переробки, ризик контракту — це один рівень, контрагент (позичальник, маркет-мейкерський пул, навіть міжланцюговий міст) — це ще один рівень, чим більш "гладкий" APY, тим більше він може залежати від постійної потреби приймати нових інвесторів. Останнім часом я знову обговорюю оподаткування, посилення/зняття регуляцій, зміни у вхідних і вихідних коштах, і коли очікування щодо потоків капіталу змінюються, багато "високих APY" раптово стають як вентилятор без електрики — крутяться повільно і шумлять… Мій підхід зараз досить простий: спершу дивлюся, де фактично опиняються гроші, хто має доступ до них, як налаштовані аварійні механізми, і якщо не можу зрозуміти — вважаю це високоризиковим інструментом і тримаю менше, щоб спокійніше спати.