240 мільярдів шанхайських лідерів молочної промисловості, продаж новозеландської фабрики

Питання AI · Продаж фабрики у Новій Зеландії: як це допоможе Bright Dairy повернути прибутковість?

Автор: Се Чжийінг Редактор: Тан Лу Джерело зображення: мережа

Лідер молочної промисловості Шанхаю, продаж закордонних заводів «повертає гроші».

3 квітня, Bright Dairy оголосила, що її дочірня компанія New Zealand New Lait офіційно завершила передачу активів на Північному острові Нової Зеландії, отримавши відповідні платежі.

Ця транснаціональна угода, вартістю 170 мільйонів доларів США, приблизно 12,1 мільярда юанів, покупцем виступила компанія Abbott з Нової Зеландії.

До 2025 року, через збитки New Lait, ця стародавня молочна компанія з доходом близько 24 мільярдів юанів, показала невтішний результат — чистий збиток 149 мільйонів юанів, що знизився більш ніж на 120%.

Щоб повернути зростання, позбавитися тягаря, можливо, це лише перший крок.

Залучення коштів

У 2025 році, New Lait отримала дохід у 7,65 мільярда юанів, чистий збиток склав 407 мільйонів юанів.

Компанія пояснила, що через виробничі проблеми на заводах виникли списання запасів, зросли витрати, що спричинило значні прямі збитки. Також зазначили, що проблеми майже вирішені.

Однак, постійні збитки New Lait стали найбільшим тягарем для Bright Dairy.

У 2010 році Bright Dairy інвестувала у New Zealand New Lait, щоб розширити присутність за кордоном. Остання займалася виробництвом і продажем промислового молока, дитячого молока, сиру та рідких молочних продуктів. До кінця 2025 року, частка Bright Dairy становила 65,25%.

У 2021 році, у New Lait був річний збиток, але згодом компанія короткочасно отримала прибуток.

З 2023 року ситуація погіршилася: збитки зросли з 296 мільйонів юанів до 407 мільйонів юанів у минулому році, що призвело до першого за 16 років річного збитку материнської компанії.

«Минулого року, New Lait зосередилася на розвитку основного бізнесу та почала коригувати стратегію на Північному острові», — повідомила сторона Bright Dairy.

Активи на Північному острові, що продаються Abbott, включають завод у Покено, а також обладнання для змішування молочних сумішей RPD, склад для готової продукції Jerry Green та інше.

Завод у Покено був завершений у 2020 році і називався «найсучаснішою базою виробництва харчових добавок у Новій Зеландії», з річною потужністю до 40 000 тонн. Однак, через недостатнє використання потужностей, проблему так і не вдалося вирішити.

Варто зазначити, що покупець Abbott вже був клієнтом New Lait на Північному острові, і частина їх високоякісних харчових добавок вироблялася саме на цьому заводі.

Bright Dairy заявила, що ця продаж принесе New Lait достатньо готівки для погашення боргів і зниження відсоткових витрат, а також прогнозує, що це збільшить прибуток компанії у фінансовому році 2026, приблизно на 39,3–58,9 мільйонів юанів.

«Глобальні коливання на ринку молочних продуктів посилюються, зростають витрати та конкуренція; інвестиції за кордоном великі, а період окупності довгий, що тисне на результати», — зазначив спеціальний коментатор банку Su Commercial Bank Ву Цзевей у статті для «21CBR».

Великий тиск

На внутрішньому ринку, показники Bright Dairy також залишаються слабкими.

У 2025 році, дохід компанії склав 23,895 мільярда юанів, що на 1,58% менше попереднього року.

Основний бізнес — виробництво рідких молочних продуктів — знизив доходи на 6,65%. Маржа у молочному секторі впала до -9,71%, компанія опинилася у ситуації, коли «чим більше продаєш — тим більше втрачаєш».

Крім закордонних дочірніх компаній, є й інші фактори, що впливають на результати.

Наприкінці березня, Bright Dairy повідомила, що провела повну оцінку знецінення активів станом на кінець 2025 року, включаючи дебіторську заборгованість, запаси, основні засоби та гудвіл, і створила резерв у розмірі 111,75 мільйонів юанів.

Крім того, повністю підпорядкована компанія Bright Agriculture придбала 50,5% акцій Shuangcheng Miteli Agricultural Development Co., Ltd., сформувавши гудвіл у 20,96 мільйонів юанів. Оскільки ця компанія продовжує зазнавати збитків, Bright Dairy повністю списала цю суму як знецінення гудвілу.

У кінці 2025 року, Bright Dairy оголосила про покупку ще 40% акцій Xiaoxi Niu за 500 мільйонів юанів, щоб отримати 100% контроль.

Ця угода викликала запитання регуляторів, оскільки Xiaoxi Niu не виконав своїх попередніх обіцянок щодо результатів і вже за кілька місяців до покупки зазнав збитків.

Під тиском, зарплати керівництва також знизилися.

Хуан Лімін

У 2025 році, зарплата голови правління Хуан Лімін склала 1,3028 мільйона юанів, що на 42 тисячі менше ніж у попередньому році; зарплата генерального директора Бень Мін знизилася з 1,6397 мільйона до 1,3028 мільйона юанів.

На 2026 рік, керівництво має амбітну ціль — досягти доходу у 24,858 мільярда юанів і чистого прибутку у 313 мільйонів юанів.

Це означає, що Bright Dairy має за рік повернутися до прибутковості і забезпечити понад 460 мільйонів юанів додаткового прибутку, що стане випробуванням для менеджменту.