Останнім часом, аналізуючи дані фондів, я помітив, що з 2026 року стратегія нейтральності до ринку явно почала переважати. Висновки з досліджень Presto Research та Otos Data показують, що стратегічний перехід інвесторів справді відбувається дуже швидко.

Якщо дивитись на показники січня, то загальний дохід високоліквідних крипто-хедж-фондів склав у середньому зниження на 1,49%. Однак цікаво те, що результати суттєво різняться залежно від стратегії. Фонди з фундаментальним аналізом і квантові фонди знизилися відповідно на 3,01% і 3,51%, тоді як фонди з нейтральністю до ринку зросли на 1,6%. Ця різниця не є випадковою — вона відображає чіткий вибір стратегії в умовах макроекономічної невизначеності та волатильності цін.

Якщо дивитись на тенденції за останні шість місяців, ця перевага стає ще більш очевидною. Стратегія нейтральності до ринку зросла майже на 5%, тоді як фонди з фундаментальним аналізом знизилися аж на 24%. За цей самий період ціни на біткоїн, ефіріум і солану знизилися приблизно на 31%, 23% і 47% відповідно, що свідчить про жорсткість ринкового середовища.

Психологія трейдерів також змінюється. Посилюється оборонна позиція, і в умовах невдачі ралі спостерігається перехід від купівлі колів до хеджування падінь. Тобто, від агресивних інвестицій до більш обережних. Саме в такі періоди перевагу отримують стратегії відносної вартості.

Цікаво, що ринок ще не перейшов у панічний стан. Волатильність реагує на заголовки, але до появи чітких політичних рішень або специфічних для криптоактивів каталізаторів ця оборонна позиція, ймовірно, збережеться. Зараз все більше інвесторів орієнтуються на управління ризиками, очікуючи точку перелому ринку — це характерна риса сучасної ситуації.