Установа: План скорочення балансового звіту Walsh вимагає тривалого підготовчого етапу та поступового прогресу

Згідно з дослідницьким звітом CITIC Securities, 21 квітня Сенат США провів слухання щодо кандидатури Вальша на посаду голови Федеральної резервної системи. Заяви Вальша свідчать про те, що він стикається з складним балансом. З одного боку, йому потрібно дещо «задовольнити» Трампа, визнаючи вплив Трампа на рівень відсоткових ставок; з іншого боку, він має здобути довіру ринку та всередині Федеральної резервної системи, підкреслюючи місію цінової стабільності та незалежність ФРС. Хоча Вальш не показав особливої впевненості під час допиту демократами-сенаторами, це мало мало впливу на його шанси успішно пройти голосування у Сенаті. Здатність Вальша пройти голосування у Сенатському комітеті з банківської справи залежить від підтримки республіканського сенатора Тілліса. Ми вважаємо, що Трамп, ймовірно, зробить ТАКО і відкличе розслідування щодо Пауелла, щоб допомогти Вальшу пройти голосування у Сенаті. Під час сесії питань і відповідей Вальш підкреслив, що він не стане «маріонеткою» Трампа, що сприяло зростанню ринкових очікувань щодо жорсткішої політики. Ідеї Вальша щодо реформування Федеральної резервної системи особливо заслуговують уваги, зокрема його пропозиція, що ФРС потребує нової рамки інфляції, та його критика нинішнього підходу до керівництва очікуваннями. Вальш наголосив, що ФРС має зменшити свій баланс, використовуючи ставки як основний інструмент. Однак ми все ще вважаємо, що план зменшення балансу Вальша потребує тривалого підготовчого часу, і прогрес буде поступовим. (Zhitong Finance)