JPMorgan: Попит на ШІ «вибухне» передовими технологіями виробництва Технологія TSMC у першому кварталі може перевищити очікування щодо валової рентабельності

Питання AI · Чи свідчить підвищення цільової ціни JPMorgan про тривале зростання попиту на AI-чипи?

【JPMorgan: Попит на AI “вибухає” передовими технологіями виробництва ТАСМЕК — очікується перевищення прибутковості TSMC у Q1】 Financial News 3 квітня, JPMorgan опублікував аналітичний звіт щодо TSMC(TSM.US), прогнозуючи результати першого кварталу 2026 року, очікується сильне зростання валової маржі у Q1, зростання попиту на AI сприяє подальшому підвищенню капітальних витрат, цільова ціна підвищена до нових тайванських доларів 2400. У період фінансових звітів за перший квартал 2026 року, банк вважає, що валова маржа TSMC у першій та другій чверті 2026 року буде значно перевищувати очікування, головним чином через постійний дефіцит 3-нм виробничих потужностей, високий рівень їх використання, зростання попиту на термінові кремнієві пластини та девальвацію нових тайванських доларів. Банк прогнозує, що доходи компанії у другому кварталі 2026 року зростуть на 6%–8% у порівнянні з попереднім кварталом, причиною обмежень є виробничі потужності 3-нм. Хоча підвищення прогнозу доходів на весь 2026 рік може відбутися лише після другого кварталу під час телефонної конференції з фінансовими результатами, банк очікує, що управлінські коментарі щодо тенденцій попиту на AI та iPhone будуть дуже позитивними, що здатне компенсувати слабкий попит на ПК та Android-смартфони. Банк підвищив прогнози прибутку на 2026/2027 роки відповідно на 4%/6%, щоб відобразити сильніше зростання та кращу валову маржу, а цільову ціну на кінець 2026 року підвищив до нових тайванських доларів 2400(, що відповідає 20-кратному співвідношенню ціни до прибутку за 12 місяців).