Останнім часом знову замислююся, чи стоїть опціон купувати або продавати, по суті, хто з’їдає часову цінність. Покупець кожного дня прокидається і відчуває, що “час” його терзає, навіть якщо ринок не рухається — він втрачає; продавець дивиться на премію за опціон і думає, що це солодко, але насправді він тримає ризик “хвостової” частини, зазвичай як оренду, а якщо щось трапиться — то фундамент ремонтує.

Ці кілька днів всі говорять про очікування зниження відсоткових ставок, індекс долара, і навіть ризикові активи одночасно зростають і падають — таке дивне синхронне рухання, я навпаки боюся “задоволення собою, що я розумію макроекономіку”, яке роздуває самовпевненість. Коли ринок починає коливатися туди-сюди, час стає ще більш тупим ножем, що повільно ріже.

Зараз я більше схожий на оптимізатора маршруту: намагаюся зменшити зношення, скільки можу, краще менше заробити, ніж продавати себе як ліквідність. Врешті-решт, перемога чи поразка не завжди залежить від напрямку, багато разів все зводиться до боротьби з часом. Час — ця штука, справді, не має логіки.