Виростити свиню — збиток у 400 юанів! Ціна на свиней падає вже 8 тижнів поспіль, у Хайнані ціна за кілограм становить лише 7,9 юанів, уряд запустив програми з накопичення запасів, експерти прогнозують, що поворотний пункт циклу свиней настане вже наприкінці другого кварталу цього року.

Питання AI · Політика накопичення та зберігання невеликими партіями, які ринкові сигнали вона випускає?

Кожен день журналіст: Чжан Жуй

Це зображення ймовірно створене за допомогою AI

4 березня цього року розпочалася перша хвиля аукціонів із закупівлі центральних резервів замороженого свинячого м’яса, обсяг торгів — 10 тисяч тонн.

Місяць потому, 3 квітня, розпочалася друга хвиля аукціонів із закупівлі центральних резервів замороженого свинячого м’яса, знову 10 тисяч тонн.

Раніше, офіційний сайт Державної комісії з розвитку та реформ повідомляв чітко: через зниження споживчого попиту після свят, ціни на свиней знизилися і увійшли в зону попереджувального рівня першого ступеня.

Насправді, після невеликого піку перед і після свят цього року, ціни на свинину тривалий час падали. Нещодавно, відповідні відомства Державної комісії з розвитку та реформ і Міністерства сільського господарства провели зустрічі з виробниками свиней, аналізували ситуацію з цінами, планували заходи щодо регулювання ринку.

Який нині стан галузі? Які наслідки для цін на свинину мають дані про накопичення порівняно з попередніми роками? Чи означає це, що цей цикл свиней наближається до дна? Чи є політика накопичення передвісником зростання цін? Коли приблизно настане перелом у новому циклі свиней?

На ці питання журналіст «Щоденних економічних новин» поспілкувався з кількома експертами та фермерськими господарствами.

Стан: збитки «надзвичайно серйозні», середній збиток на голову понад 400 юанів

Дані моніторингу Міністерства сільського господарства та сільських справ по 500 повітових ринках і точках збору по всій країні показують, що за четвертий тиждень березня середня ціна на живих свиней становила 10,68 юанів за кілограм, що на 3,3% менше попереднього тижня і на 29,8% менше рік тому.

Графік динаміки індексу ціни на свиней (тип м’ясної частини) (одиниця: юані/кг) Джерело даних: Міністерство сільського господарства

«Це вже восьмий тиждень поспіль ціни на свиней знижуються, і нинішня ціна досягла найнижчого рівня з 2019 року», — повідомив журналісту дослідник Інституту аграрної економіки Китайської академії сільськогосподарських наук, науковий співробітник у галузі економіки свиней у системі технологій свинарства Ван Цулі.

Аналітик галузі свинарства компанії «Цяньсінь Шуші» Ша Ченфенг зазначив, що дані платформи «Хонгпейбао» свідчать, що 20 березня середня ціна на свиней у всій країні вперше «пробила» позначку 10 юанів за кілограм — приблизно 9,93 юанів/кг; 1 квітня середня ціна на свиней типу «зовнішній трипорідний» становила 9,38 юанів/кг, що еквівалентно 4,69 юанів/фунт, а найнижча ціна за регіон — у Хайнані — всього 7,9 юанів/кг, у Сіньцзяні — 8,9 юанів/кг, у північному заході — «пробили» 9 юанів/кг, а найвища ціна — у провінції Гуандун — лише 9,96 юанів/кг.

Вона зазначила, що галузь зараз перебуває у глибокому збитковому стані, і як дрібні фермери, так і великі компанії не застраховані. За підрахунками «Хонгпейбао», станом на останній тиждень березня, збитки з виробництва однієї свиноматки вагою близько 120 кг у режимі самостійного розведення становили понад 300 юанів; у режимі закупівлі поросят ціна на яких нижча, збитки менші, але все одно перевищують 200 юанів за голову.

Ван Цулі пояснив, що за його моніторингом, середні витрати на вирощування у галузі становлять приблизно понад 13 юанів за кілограм, а у провідних компаній — понад 11 юанів/кг. Останнім часом зросли ціни на кормові компоненти, що може ще більше підвищити витрати. «Зараз витрати на вирощування становлять близько 12 юанів/кг, і це вже вважається досить хорошим показником, тоді як середня ціна на свиней по країні — близько 10 юанів/кг.»

Ціни на пшеницю у великих містах (одиниця: юані/кг) Джерело даних: «Тоньхуашунь»

«Це означає, що фермер, який продає свиню, може зазнати збитків понад 300 юанів за голову. Історично це досить серйозний рівень збитків», — сказав Ван Цулі. «Галузь фактично перебуває у стані повного збитку.»

Дін Веньцян, керівник фермерського господарства у Наньпінь, що виробляє понад 160 тисяч свиней на рік, зізнався журналісту, що збитки «надзвичайно серйозні». «З початку року вже почалися збитки, і вся галузь увійшла у глибокий збитковий стан, але багато хто ще тримається. Середній збиток у 300 юанів — це вже досить добре.»

Головний аналітик «Soozhu» та голова ради директорів «China Swine Warning Network» Фен Юнхуей сказав, що наразі у режимі самостійного розведення збитки на голову вже перевищують 400 юанів.

«Минулого року ми передбачали, що цього року ринок буде поганим, тому дивіденди компаній не виплачували, залишаючи гроші на майбутнє», — сказав Дін Веньцян. «Ми продовжуємо виробництво, зменшуємо кількість маток, що зношуються, і замінюємо їх новими резервами.»

Політика накопичення: дві хвилі по 10 тисяч тонн — сигнали підтримки ринку

Журналіст проаналізував дані щодо запасів замороженого м’яса свиней з 2009 року. Обсяги двох останніх хвиль накопичення цього року — лише по 1 тисячі тонн, що значно менше за попередні роки.

Які причини цього? Від чого залежить обсяг однієї такої операції?

План щодо вдосконалення механізму регулювання цін на свинину та забезпечення стабільності ринку, опублікований у червні 2021 року

Ша Ченфенг зазначив, що при визначенні обсягів кожної операції з накопичення, Міністерство з розвитку та реформ і інші відомства враховують кілька факторів, зокрема співвідношення ціни на зерно та свиней, а також кількість маток, що залишилися у поголів’ї. «Перший рівень попередження (наприклад, співвідношення ціни зерна до свиней нижче 5:1) вимагає негайного початку накопичення; другий рівень (наприклад, співвідношення 5:1–6:1 протягом трьох тижнів) — залежно від ситуації. Загалом, різні рівні попередження передбачають різний обсяг і масштаб накопичень. Також враховуються механізми ротації, відгуки ринку, ефективність реалізації, обмеження складів, бюджетні можливості тощо.»

Дані про співвідношення зерна та свиней за останні 10 років Джерело даних: «Тоньхуашунь»

На її думку, ці дві хвилі накопичення були невеликими з двох причин: по-перше, через серйозну перенаселеність ринку, тому що накопичення більше слугує сигналом підтримки політики, стабілізації очікувань і запобігання панічних продажів, а не безпосередньо для підвищення цін; по-друге, політика вже змістилася з «підтримки» до «регулювання виробництва», і цього року головний акцент зроблено на зменшенні виробництва з самого джерела, що видно з недавнього зниження кількості маток до приблизно 3,65 мільйонів.

Ван Цулі також поділяє цю думку. Він вважає, що уряд може планувати кілька хвиль накопичення поспіль. «Якщо обсяг накопичень буде невеликим, але їх буде кілька, це може бути більш ефективним, ніж один великий.»

Історичний огляд: результати накопичення різняться

Який вплив має накопичення на ціну свинини? Чи завжди ціни зростають після накопичення?

Ван Цулі: З історії накопичень видно, що вони мають певний ефект. За нашими даними, зазвичай через тиждень після початку політики ціни зупиняються у падінні або зменшується швидкість падіння, іноді ціни навіть починають зростати. Навіть якщо ціни не піднімаються значно, хоча б уповільнюється їхній спад.

Однак не кожного разу ефект очевидний, і іноді в певний час накопичення не дає помітного результату. Щомісячне споживання свинини в країні становить від 450 до 500 мільйонів тонн, а обсяг накопичень — дуже мала частка від загального ринку, тому їхній вплив на реальний баланс попиту і пропозиції обмежений, більше вони впливають на емоції та довіру. Політика накопичення показує, що уряд вживає заходів для стримування подальшого падіння цін, і коли фермери бачать, що держава втручається, вони отримують додаткову впевненість.

Дані щодо змін цін на заморожене свиняче м’ясо, що були запущені у 2019 році, показують, що у період запуску або вивантаження запасів ціни зростали, а у період накопичення — знижувалися або залишалися стабільними. Джерело даних: «Хонгпейбао»

Ша Ченфенг: Головна роль накопичення — «забезпечити підтримку», а не «запустити зростання». Це більше сигнал, ніж суттєве зміщення фундаментальних показників попиту і пропозиції.

З історії відомо, що результати після накопичення різняться залежно від ринкових умов. Наприклад, у 2009 році після накопичення ціни на свинину зросли протягом 15 тижнів; у 2019 році другий раз накопичення також спричинило помітне зростання цін. Але тоді ринок був менш перенасичений.

І навпаки, бували ситуації, коли ефект був слабким або відсутнім, наприклад, у 2023 році, коли уряд провів чотири операції з накопичення загальним обсягом 73 тисячі тонн, але ціни залишалися низькими цілий рік. У контексті серйозної перенасиченості, обсяг накопичень був недостатнім для істотного впливу.

Найбільш важливий ефект накопичення — стабілізація довіри ринку, запобігання панічним продажам фермерів і зменшення швидкості і глибини падіння цін. Його справжня цінність — створити час для відпочинку ринку і спрямувати галузь на зменшення виробництва.

Прогноз циклу: накопичення не обов’язково означає дно, «згладжування» ще триває

Згідно з попередніми даними, чи означає початок накопичення, що цей свинячий цикл вже досяг дна? Чи є накопичення передвісником початку нового циклу?

Ван Цулі: Не обов’язково. Можливо, потрібно кілька раундів накопичення, щоб побачити дно і справжній початок циклу, і не можна очікувати, що одне накопичення одразу його визначить. Наприклад, у березні вже почалася перша хвиля накопичення, але ціни ще продовжували падати.

Зазвичай, коли починається накопичення, галузь перебуває у дуже важкому стані. У періоди серйозних збитків ринок починає активніше і навіть прискорює зменшення виробництва. Це означає, що галузь, ймовірно, вже на дні, і ціна скоро почне зростати.

Ша Ченфенг: Накопичення зазвичай з’являється у період дна циклу, але не означає, що воно одразу його визначає. Це більше сигнал «згладжування» або «зміцнення» дна, ніж точний момент початку відновлення.

Зазвичай, початок накопичення означає, що ціна на свинину занизька і вже спрацювали перші рівні попередження. Історично, після накопичення ціни можуть швидко піднятися (2009, 2019), або ще деякий час залишатися низькими і потім зростати (2012, 2014), або навіть продовжувати падати (2021).

Щоб справді побачити дно, галузь має самостійно зменшити виробництво. Основна проблема — перенасичення пропозиції. Кількість маток, що залишилися, все ще значно перевищує цільові показники, процес зменшення виробництва йде повільно, і справжня «перестановка сил» ще не почалася.

Фен Юнхуей: З огляду на кілька циклів свинячого ринку з 2009 року, лише у окремих випадках після накопичення або тривалого накопичення відбувалося циклічне зростання, і це за умови, що до цього рівня вже почалося зменшення виробництва маток. Насправді, накопичення — це просто збіг обставин, і не є необхідною умовою для початку зростання циклу. Головне — зменшення виробництва маток, і саме воно запускає новий цикл.

Зменшення виробництва: процес має лаг

Чи йде зараз зменшення виробництва на ринку?

Насправді, один із анонімних фахівців галузі повідомив, що з червня 2025 року Міністерство сільського господарства почне регулювати виробництво великих компаній, але цей процес не дасть миттєвого ефекту, оскільки потрібно близько 10 місяців для передачі сигналу і зменшення виробництва. «Зараз ще не минуло 10 місяців, і низькі ціни — це наслідок перенасиченості ринку минулого періоду. Від липня минулого року і до сьогодні, приблизно у травні-червні, ефект стане помітним.»

Ван Цулі додав, що за даними Держстату і Мінсільгоспу, з четвертого кварталу минулого року почалося помітне зменшення виробництва. Зараз галузь ще перебуває у фазі високих потужностей, і з жовтня минулого року йде зменшення. Теоретично, зменшення виробництва має бути досягнуто приблизно до серпня цього року.

Він зазначив, що до жовтня минулого року галузь отримувала прибутки, а потім почала зазнавати збитків. Тому зменшення виробництва — це і політичне рішення, і реакція ринку, і важливий фактор — галузь у збитках, і всі прискорюють цей процес.

Однак Дін Веньцян сказав, що нормальна ціна на маток — приблизно на 2 юані нижча за ціну на свиней, а зараз ціна на маток — близько 4 юанів за фунт, що лише на 1 юань менше за ціну на свиней. «Це означає, що ще не почалася масова утилізація маток.»

Прогноз перехідної точки: друга половина року — ближче, друга половина — обережно оптимістична

Коли очікувати новий цикл свиней?

Ван Цулі: Ближче до другої половини року, особливо після другого кварталу, перехід може статися. За аналізом попиту і настроїв ринку, ціни у другій половині року мають бути вищими, але через обмежену зменшення виробництва, підйом буде невеликим. За даними ринку ф’ючерсів, ціна у другій половині року може сягнути приблизно 13 юанів/кг — рівень, що відповідає точці беззбитковості.

Тому, слід бути обережним щодо очікувань на другу половину року.

Я вважаю, що великі провідні компанії мають очолити процес зменшення виробництва, оскільки їхній вплив і частка на ринку значні, і це матиме більш очевидний ефект. У дрібних фермерів частка ринку менша, і їхній внесок у зменшення виробництва обмежений.

Ша Ченфенг: У 2026 році ціни на свинину, ймовірно, матимуть тенденцію «спочатку низькі, потім високі», що є поширеним очікуванням у галузі. Висока кількість маток у 2025 році призведе до піку виробництва у другому кварталі 2026 року, але попит у цей час буде низьким через сезон традиційного спаду споживання, тому ціни, ймовірно, коливатимуться у низькому діапазоні, і галузь залишатиметься у збитках. За умовами політики і глибоких збитків, процес зменшення виробництва може прискоритися. У другому кварталі і до третього кварталу очікується покращення попиту і пропозиції, і можливо настане перелом.

Планування|Лі Бяо

Координація|Ї Ціцзянь

Журналіст|Чжан Жуй

Редактор|Хуань Бовень

Візуалізація|Цай Пейцзюнь

Верстка|Хуань Бовень

**   **

**｜Щоденні економічні новини  nbdnews  Оригінальні статті｜   **

**Заборонено без дозволу перепублікацію, витяг, копіювання та дзеркальне використання   **

Щоденні економічні новини