Coinbase, Gemini交易所被告！紐約州檢察長：涉違法開放運動與選舉投注

Прокурор штату Нью-Йорк Джеймс офіційно пред’явив позов Coinbase та Gemini, звинувативши їх у наданні мешканцям послуг з торгівлі прогнозними ринками, що стосуються політичних та спортивних подій без відповідної ліцензії.

Регуляторний удар по криптовалютним гігантам, Нью-Йорк націлюється на нелегальні ігрові ринки

Регуляторні органи штату Нью-Йорк знову застосували жорсткі заходи до криптоіндустрії. Вчора (21.04) прокурор штату Джеймс (Letitia James) офіційно подав позов до суду проти двох відомих американських торгових платформ Coinbase та Gemini. Основна звинувачення у цьому позові полягає в тому, що ці компанії без належної ліцензії самовільно пропонували мешканцям Нью-Йорка торгівлю прогнозними ринками, що стосуються результатів політичних виборів та спортивних змагань. Після публікації новини ринок зазнав різких коливань: акції Coinbase (NASDAQ: COIN) у торгівельний день різко впали більш ніж на 7%.

Джерело: Google Finance Ціна акцій Coinbase (NASDAQ: COIN) у торгівельний час різко знизилася більш ніж на 7%

Офіс прокурора у судових документах чітко зазначив, що модель роботи цих продуктів суттєво відрізняється від регульованих фінансових деривативів, їх логіка ближча до нелегальної азартної діяльності.

Згідно з позовними документами, уряд штату Нью-Йорк вважає, що ці платформи, використовуючи свою велику базу користувачів та технологічні переваги, ухиляються від суворого фінансового регулювання та законів про азартні ігри. Джеймс зазначає, що ці платформи пакують контракти, що стосуються результатів реальних подій, у нові фінансові інструменти, залучаючи значну кількість інвесторів.

Однак у правовій системі штату Нью-Йорк будь-яка діяльність, пов’язана з грошовими ставками на майбутні невизначені події, повинна підлягати прямому контролю штату та мати відповідну ліцензію. Регулятори наголошують, що незалежно від технологічних інновацій, оператори мають діяти в межах закону і не можуть використовувати децентралізацію або фінансові новації як виправдання для нелегальної діяльності, подібної до азартних ігор, у межах штату Нью-Йорк.

Обґрунтування прогнозних ринків викликає суперечки: чи це управління ризиками, чи спекулятивний бізнес?

Ця юридична ініціатива зосереджена на визначенні статусу прогнозних ринків. Зі зростанням популярності політичних та спортивних подій у 2026 році, ці ринки стали одними з найбільш прибуткових у криптоіндустрії. Зокрема, платформа Titan під брендом Gemini звинувачується у тому, що вона є головним рушієм таких нелегальних операцій. У позові наведено багато доказів, що контракти, пропоновані цими платформами, є за своєю суттю «подієвими контрактами» щодо майбутніх подій і не мають реальної економічної хедж-функції. Закон штату Нью-Йорк визначає такі місця, що не мають реального об’єкта торгівлі і базуються лише на ставках на ціну або результати подій, як «букмекерські контори» (Bucket Shops). Це старе законодавство у цифрову епоху знову активізовано, що свідчить про рішучість регуляторів боротися з цим бізнесом.

• «Букмекерські контори» (Bucket Shops): — недобросовісні, надмірно агресивні або нелегальні брокерські компанії, що використовують кошти клієнтів для спекуляцій на купівлі-продажу, не виконують накази клієнтів згідно з правилами і зазвичай отримують прибуток від різниці цін.

За даними офіційної статистики, обсяг торгівлі у таких платформах вражає. Прокурор зазначає, що ці дві біржі дозволяли тисячам користувачів у Нью-Йорку робити ставки на загальну суму понад 50 мільйонів доларів на результати виборів і спортивні змагання. Ці платформи у своїй маркетинговій діяльності навмисно описували ці ставки як «вияв народної мудрості» або «інструменти збору інформації», намагаючись зменшити їхню азартну природу.

Однак, офіс прокурора штату Нью-Йорк вважає, що така непрозора модель торгівлі, яка не дозволяє перевірити справедливість розрахунків, створює значні фінансові ризики для інвесторів. Відсутність стороннього аудиту та гарантій виплат означає, що у разі високої волатильності політичних подій інвестори майже цілком покладаються на алгоритми та правила платформи, що є порушенням фінансового порядку.

Закон Мартіна знову активізується: регуляторна межа недоторканна

Штат Нью-Йорк давно вважається одним із найжорсткіших у США у сфері фінансового регулювання. Відомий Закон Мартіна (Martin Act) надає прокурору широкі повноваження для боротьби з фінансовими шахрайствами та нелегальними операціями. У цій справі проти Coinbase і Gemini цей закон знову став ключовою зброєю регуляторів.

Прокурор Джеймс у заяві прямо зазначила, що діяльність цих бірж не лише вводить споживачів в оману, а й підриває зусилля штату щодо забезпечення чесності фінансового ринку.

Регулятори вважають, що продукти прогнозних ринків, пропоновані біржами, ухиляються від оподаткування азартних ігор у штаті Нью-Йорк і не виконують необхідних процедур захисту інвесторів. Це дозволяє платформам отримувати великі прибутки, перекладаючи потенційні соціальні та економічні ризики на звичайних громадян і уряд штату.

Крім звинувачень у азартних іграх, регулятори також ставлять під сумнів відповідність цим компаніям у частині дотримання нормативів. У позові зазначено, що, хоча ці компанії мають ліцензію BitLicense у штаті Нью-Йорк, вона поширюється лише на зберігання та торгівлю цифровими активами і не передбачає діяльність із прогнозними ринками з азартним характером.

• Регулятори вважають, що Coinbase і Gemini перед запуском цих продуктів не повідомили та не отримали схвалення від Департаменту фінансових послуг штату (DFS), що порушує чинні регуляторні угоди.
• Юридичні експерти аналізують, що цей позов є сигналом для всієї індустрії: будь-які спроби розширюватися у «сірих» правових зонах будуть каратися судовим переслідуванням. Результат цієї справи безпосередньо вплине на визначення та класифікацію криптовалютних продуктів у США.

Індустріальний ландшафт під загрозою масштабної перебудови, витрати на відповідність зростуть

Розгортання цієї справи ознаменує перехід криптовалютних бірж у нову фазу. Попри те, що Coinbase раніше активно співпрацювала з регуляторами, ця справа щодо ставок на вибори, очевидно, зачепила чутливу межу.

Зі вступом справи у судову фазу, компаніям, можливо, доведеться сплатити мільйони або навіть мільярди доларів штрафів і припинити всі послуги прогнозних ринків у штаті Нью-Йорк. Це стане серйозним ударом для платформ, що прагнуть диверсифікувати бізнес. Настороженість інвесторів вже відобразилася на цінниках і настроях ринку, і багато хто очікує, чи не спровокує ця справа хвилю інших регіонів.

У довгостроковій перспективі ця справа змусить криптовалютні платформи переглянути свої стратегії. У майбутньому вони будуть змушені обирати між «повним виходом з ринку Нью-Йорка» або «отриманням офіційної ліцензії на азартні ігри», що суттєво підвищить операційні витрати і змінить конкурентний ландшафт у галузі.

Аналітики прогнозують, що з посиленням регуляторних меж, розмиті межі між фінансовими послугами та азартними іграми зникнуть. Ця справа, ініційована прокурором штату Нью-Йорк, визначить, чи зможуть прогнозні ринки стати визнаним фінансовим інструментом, чи будуть повністю виключені з легальної фінансової системи. Як компанії у криптоіндустрії зможуть відповідати все більш точним регуляторним вимогам — стане однією з головних проблем на найближчі роки.