Цінна ф'ючерсна компанія CITIC: Під коливаннями геополітичних очікувань ціна золота короткостроково входить у високу фазу коригування

Трамп у своїй промові з одного боку заявив, що конфлікт близький до завершення, з іншого — що у найближчі два-три тижні можливо нове «надзвичайно суворе» ураження Ірану, ця заява не дала чіткої дорожньої карти щодо припинення вогню, але вже сприяла зниженню ринкових цін на ризик у найгіршому сценарії. Раніше золото продовжувало зростати, оскільки торгувалося геополітичним конфліктом, а також ризиками енергетичних та інфляційних витоків через турбулентність у Ормузькій протоці, додатково підсилювалися очікування слабшого зростання США та необхідності послаблення ФРС. Зараз ринок починає усвідомлювати, що якщо конфлікт не швидко переросте у широку регіональну війну, а залишиться у фазі високої напруги та політичних заяв, то короткострокове подальше зростання ціни на золото може послабитися. Одночасно високі ціни на нафту підсилюють побоювання інфляції, що означає, що короткостроковий простір для швидкого зниження ставок ФРС залишається обмеженим, а відскок долара також чинить тиск на ціну золота. Крім того, перед святами інвестори активно зменшують ризикові позиції, через що ціна на золото зазнала значного відкату. Якщо ситуація у Ормузькій протоці не погіршиться додатково, а США не розширять військові дії, золото може залишатися у високому діапазоні з тенденцією до ослаблення, і ринок більше зосередиться на корекції геополітичних премій та перегляді очікувань щодо ставок; але якщо ситуація з Іраном знову загостриться, особливо при зростанні очікувань наземного втручання США або посиленні перешкод для проходу через протоку, золото знову може отримати підтримку у вигляді активів для захисту та хеджування ризиків. (Ціньцзінь ф’ючерси)