Фінансування фінтеху перевищує $10B у другому кварталі 2025 року, оскільки венчурний капітал зміщується у бік масштабування та інфраструктури

Відкрийте для себе провідні новини та події у фінтеху!

Підписуйтеся на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших

Ризиковий капітал змінює ландшафт інвестицій у фінтех, оскільки фінансування досягає $11B у другому кварталі

Після кількох кварталів сповільненої активності світові інвестиції у фінтех продемонстрували сильні ознаки відновлення у другому кварталі 2025 року. Обсяги фінансування склали $11 мільярдів у майже 400 угод, що є найсильнішим кварталом майже за три роки і першим з 2022 року, коли потоки капіталу перевищили $10 мільярдів.

Це повернення було викликане не зростанням кількості угод, а концентрацією інвесторів навколо менших, але більших транзакцій. Зі середнім розміром угод, що досягли багаторічних максимумів, венчурні фонди сигналізують про зміну стратегії — пріоритет надається масштабованій інфраструктурі та захищеним бізнес-моделям замість ризикованих категорій.

Пізні компанії у сферах платежів, страхування та трансграничних фінансів займали значну частку загального фінансування за квартал. Хоча активність на ранніх етапах демонструвала окремі ознаки динаміки, інвестори були помітно обережні у цьому сегменті, більш вибірково вкладаючи капітал і зосереджуючись на відповідності продукту ринку та операційній дисципліні.

Капітал консолідується навколо зростання та зрілості

Відновлення фінансування не супроводжувалося відновленням загальної кількості угод. Обсяг транзакцій знизився у порівнянні з минулим роком і залишався стабільним порівняно з попереднім кварталом. Однак угоди, що закривалися, були зазвичай більшими та більш цілеспрямованими.

Мега-раунди — визначені як угоди понад $100 мільйонів — більш ніж подвоїлися у порівнянні з попереднім кварталом. Ці транзакції відображають оновлену впевненість у фінтех-компаніях, що перейшли за межі початкових експериментів і тепер зосереджені на масштабі, відповідності та регіональній експансії.

Інвестори, схоже, відступають від сегментів, таких як цифрове кредитування та платформи у стилі нео-банків, де регуляторні перешкоди та тиск на маржу ускладнили стратегії зростання. Замість цього кошти спрямовуються у сфери, такі як трансграничні платежі та інфраструктура страхування — вертикалі, що обіцяють повторюваний дохід, вбудований розподіл та інтеграцію з ширшими фінансовими системами.

Платежі та технології страхування продовжують залучати інтерес

Компанії у сфері платежів залишаються центральним фокусом для венчурного капіталу. Ці платформи, особливо ті, що мають міжнародний охоплення, виграють від постійного попиту на безперебійний рух грошей через кордони та валюти. Багато інвесторів ставлять на те, що фрагментовані платіжні системи та регуляторна складність і надалі сприятимуть впровадженню рішень, що спрощують міжнародні транзакції.

Тим часом сектор страхування зазнав свого найсильнішого кварталу за останній час. Інвестиції у цю сферу значно зросли, зумовлені новими моделями підписки, використанням даних та вбудованим покриттям. Деякі компанії зосереджені на використанні машинного навчання для удосконалення оцінки ризиків, інші прагнуть спростити процес onboarding та обробки претензій через більш інтуїтивні цифрові інтерфейси.

Разом, технології платежів та страхування залучили більше капіталу, ніж будь-які інші категорії фінтеху у другому кварталі. Ці сектори все більше розглядаються як інфраструктура — не як додаткові опції, а як основні рушії як корпоративних фінансів, так і доступу споживачів.

Регіональні відмінності у моделях інвестицій у фінтех

Відновлення фінансування не було рівномірним. Північна Америка стала домінуючим напрямком для фінтех-капіталу, захопивши більшу частку світової вартості угод. Особливо ринок США зазнав різкого зростання, підживлюваного оновленим інтересом до платформ, що готуються до публічного виходу, та сильним попитом інвесторів на регуляторно відповідний ріст.

На відміну від цього, Європа та Латинська Америка зафіксували зниження загального фінансування. У обох регіонах активність венчурних інвестицій сповільнилася через невизначеність макроекономічних умов і обмежені можливості виходу. Регіон Азіатсько-Тихоокеанського регіону залишався відносно стабільним, з капіталом, що спрямовувався до компаній Індії та Сінгапуру, які продовжують зосереджуватися на трансграничній інфраструктурі та бізнес-платежах.

Ці зміни відображають ширше середовище, у якому зараз функціонує інвестиції у фінтех — середовище, визначене дисципліною капіталу, регуляторною складністю і зростаючою премією за операційну зрілість.

Фінтех із інституційним рівнем набирає обертів

З поверненням потоків фінансування змінюється й профіль інвестиційних компаній у фінтех. Зростає зацікавленість у платформах, що можуть обслуговувати інституційних клієнтів або працювати у межах регульованих фінансових рамок. Інструменти для обслуговування активів, управління ліквідністю та B2B-платежів здобули популярність, оскільки інвестори цінують їх масштабованість і відповідність довгостроковим потребам підприємств.

Важливим явищем цього кварталу є зростання фінансування компаній, що створюють інфраструктуру, яка поєднує традиційні фінанси з цифровими активами. Хоча спекулятивна активність у криптовалютних проектах залишається приглушеною, компанії, що працюють над токенізованими розрахунками, відповідністю стабільних монет і блокчейн-платежами, продовжують залучати цілеспрямовані інвестиції.

Стратегія, схоже, ґрунтується на корисності, а не на експериментах. Венчурні фонди шукають рішення, що відповідають сучасній банківській інфраструктурі і вирішують конкретні проблеми швидкості, вартості та надійності платежів.

Активність на ранніх етапах — обережність, а не вихід

Хоча увага зосереджена на зростанні та зрілих етапах, ситуація на початкових етапах стартапів не є статичною. Посівне фінансування демонструє ознаки вибіркового оптимізму, зокрема деякі стартапи залучають інвестиції у сфери інфраструктурних інновацій.

Ці компанії не пропонують споживчі додатки або високоризикові моделі кредитування. Замість цього вони працюють над проміжним програмним забезпеченням, автоматизацією відповідності та шарами транзакцій на основі QR-кодів. Це відображає більш уточнений погляд на ранній фінтех, коли капітал вкладається у вузькоспеціалізовані проекти із конкретним застосуванням і чітким регуляторним планом.

Однак обережність залишається очевидною. Багато інвесторів затягують з рішеннями, зосереджуючись на валідації продукту, досвіді команди та відповідності регуляторним вимогам перед першим раундом фінансування.

Зміщення від зростання будь-якою ціною до обережного розширення

Другий квартал 2025 року не ознаменував повернення до швидкого зростання та стратегії «зростання будь-якою ціною», що домінувала у попередньому циклі інвестицій у фінтех. Натомість він вказує на більш обережний підхід — коли капітал вкладається у бізнеси з доведеними моделями, сильним фінансовим контролем і регуляторною готовністю.

Цей еволюційний підхід відображає уроки минулих циклів. Тепер від фінтех-компаній очікують не лише потенціал ринку, а й реальне використання, шлях до прибутковості та здатність працювати у складних фінансових системах.

З цим зміщенням модель венчурного інвестування у фінтех стає зрілішою. Компанії оцінюються за довгостроковою життєздатністю, а не лише за залученням користувачів або сплесками доходів. Це може принести більш стабільний розвиток сектору, навіть при збереженні інновацій.

Перспективи: фінтех із новим центром тяжіння капіталу

Якщо тенденції фінансування другого кварталу 2025 року збережуться, фінтех може увійти у нову фазу. Повернення великих транзакцій і оновлений інтерес до інфраструктури свідчать, що інвестори не відступають із галузі — вони просто переналаштовують свої пріоритети.

Майбутній шлях, ймовірно, включатиме менше, але більш масштабних інвестицій, зростання інтересу до рішень корпоративного рівня та обережне, але активне середовище для ранніх етапів. Оскільки Північна Америка продовжує лідирувати, а окремі ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону залишаються активними, інші регіони можуть змушені адаптувати свої стратегії для залучення уваги глобального капіталу.

Для засновників і інвесторів у фінтех послання одне: капітал повернувся — але очікування змінилися.