Біметалеві опціони з надзвичайно низькою вартістю заповнили новинні стрічки, ставки на зростання цін на срібло до 1000 доларів наприкінці року, аналітики прямо називають це шахрайством!

Як AI · Карлі Ганер інтерпретує сигнали волатильності на ринку опціонів?

Соціальні мережі активно обговорюють вартість у 1000 доларів США для білого срібла з глибоким готівковим колом, деякі вважають це «розумною грою» для розміщення позицій, тоді як професіонали прямо називають це «сміттєвою угодою», фактично — низькозатратною спекуляцією роздрібних інвесторів і тактикою натиску.

Ринок срібла демонструє ознаки стабілізації, ціна коливається біля 75 доларів за унцію, у той час як настрій ринку покращується, деякі аналітики попереджають інвесторів, щоб не піддавалися ажіотажу у соціальних мережах.

У вівторок популярна тема на платформі X зосереджена на різкому зростанні глибоких готівкових колів на срібло з дуже глибоким готівковим колом, зокрема згадується опціон із ціною виконання 1000 доларів за грудень. Деякі фінансові авторитети трактують цю різницю у ціні як «розумну гру» — ставка на значне зростання ціни срібла до кінця року.

Однак аналітики сировинних товарів попереджають, що подібні гіперглибокі опціони майже безглузді і належать до «сміттєвих» угод.

Деякі аналітики вважають, що ці опціони — спроба «спекулювати» на поверненні ціни срібла до максимуму січня, але вони прогнозують, що це може спричинити новий ціновий крах.

Співзасновник DeCarley Trading Карлі Ганер у інтерв’ю Kitco News сказала, що хоча Чиказька товарна біржа (CME) пропонує опціони на срібло з ціною виконання 1000 доларів за грудень, наразі жоден контракт не має відкритих позицій, тобто жоден контракт ще не був укладений.

Однак вона зазначила, що появу таких глибоких готівкових колів спричиняють дві основні причини.

По-перше, це структура ринку — роздрібні інвестори шукають дешеві способи інвестування.

«Ціни на опціони на срібло високі, і малі роздрібні спекулянти можуть купити лише глибокі готівкові кола, оскільки це єдині доступні їм варіанти», — сказала вона, — «зараз маржа на срібних ф’ючерсах перевищує 50 тисяч доларів, а ціна опціону з ціною виконання 12 місяців — близько 60 тисяч доларів. Якщо вони хочуть довгостроково інвестувати і готові ризикувати кілька тисяч доларів, то обирають опціони з ціною виконання 1000 доларів у грудні.»

Вона додала, що у 2022 році ринок опціонів на природний газ також переживав подібний період, коли ціна виконання піднімалася до 40 доларів.

«Навіть ті, хто купує опціони на срібло з ціною 1000 доларів, швидше за все, не вірять у зростання ціни срібла до цього рівня, вони просто хочуть взяти участь у ринку і уникнути тиску маржі.»

Ганер зазначила, що друга причина є ще більш зловмисною — це цілком схоже на стратегію натиску з Reddit, пов’язану з грою GameStop.

«Якщо масово купувати глибокі готівкові кола, то маркетмейкери, що продають опціони для хеджування ризиків, будуть змушені купувати ф’ючерси, що в кінцевому підсумку підштовхне ціну вгору. Така модель є нездоровою, не має підґрунтя у фундаментальних показниках і по суті — це штучне завищення цін для подальшого виходу з позицій.»

Ганер має негативне ставлення до золота і срібла, вважаючи, що останні кілька місяців їхній стрімкий зростання є нестійким. Вона також зазначила, що сигнали спекуляцій на ринку опціонів мають переважно негативний характер.

«Масове купівля таких опціонів може підвищити приховану волатильність ринку», — сказала вона, — «висока волатильність на ринку опціонів зазвичай є тимчасовою і майже завжди супроводжується розворотом тренду.»