Я переглянув дані щодо прогнозу золота на 2025 рік і не можу повірити, наскільки далеко зайшло актив. Воно починалося з 2 600 доларів і закінчилося близько 4 400 — зростання на 68%, що стало найсильнішим роком з кінця 1970-х. Це не випадковість. Щось структурне змінюється на ринку.

У жовтні 2025 року золото вперше в історії подолало позначку 4 000 доларів. Тоді всі казали, що воно триматиметься там. Помилка. Через три місяці, у січні, воно злетіло до 5 595 — нового історичного максимуму, якого ніхто не очікував. Тепер, коли ми у квітні, воно стабілізувалося навколо 4 400-4 500, але питання, яке ставлять усі, — не чи впаде воно, а наскільки високо воно досягне.

Великі банки значно підвищили свої прогнози. JPMorgan каже про 6 300 доларів до грудня 2026 року. Wells Fargo — 6 100-6 300. Навіть Goldman Sachs, який є більш консервативним, бачить 4 900-5 400. Це не випадковий узгоджений сигнал — всі бачать однакові фундаментальні чинники.

Що спричиняє цей ріст? Одночасно відбувається п’ять процесів. По-перше, центральні банки купують золото з рекордними темпами — три роки поспіль понад 1 000 тонн. JPMorgan прогнозує, що у 2026 році ми побачимо близько 755 тонн. Майже 95% опитаних центральних банків планують збільшити свої резерви. Китай, Польща, Індія — всі роблять те саме: зменшують долари і купують золото.

По-друге, спостерігається ширша тенденція до віддоларизації, яка прискорюється. Коли США застосували санкції як зброю у 2022 році, багато країн усвідомили, що долари не є безпечними. Тепер вони вважають золото кінцевим резервом цінності. Це не міф — це структурна зміна, яка триватиме десятиліття.

По-третє, Федеральна резервна система рухається до зниження ставок. Очікується два зниження у 2026 році. Коли ставки знижуються, вартість утримання золота зменшується — особливо коли реальні доходності стають негативними. Історично це бичачий сигнал для золота.

По-четверте, геополітична невизначеність залишається. Конфлікти, торгові напруженості, невпевненість — все це підтримує високий попит на безпечне укриття. Золото стало напівпостійним резервом невизначеності, а не просто тимчасовим рухом.

По-п’яте, пропозиція золота зростає лише на 1-2% щороку. Попит зростає, а пропозиція не може тримати темп. Це класичний сценарій дефіциту.

Щодо прогнозу золота на 2026 рік, консенсус одностайний: базовий сценарій — 4 900-5 400 доларів, а оптимістичний — до 6 000-6 300. Песимістичний сценарій передбачає швидке вирішення геополітичних напруженостей, посилений долар і яструбову ФРС — все разом. Більшість аналітиків вважає це малоймовірним.

Технічні рівні, які я слідкую: підтримка — 4 200, опір — 5 000. Якщо прорве 5 000, шлях до 5 500-6 000 відкриється. 200-денна рухома середня спрямована вгору — хороший знак. RSI стабілізувався у середній зоні після умов перекупленості січня.

На 2027 рік прогнози коливаються від 5 150 до 8 000 доларів — діапазон великий, але напрямок зрозумілий. Вгору. А до 2030 року деякі джерела бачать п’ятизначні числа. CoinCodex прогнозує 10 668-12 707. Звісно, це довгострокові сценарії, що залежать від продовження віддоларизації.

Які ризики можуть зупинити цей ріст? Якщо долар раптово зміцниться, якщо швидко вирішиться геополітична напруженість, якщо покупці ювелірних виробів згорнуть покупки за високими цінами, якщо знову почнуться відтоки з ETF або якщо центральні банки сповільнять свої закупівлі. Усе це можливо, але вимагає одночасного впливу кількох негативних факторів.

Порівняння золота і Біткойна цікаве. Золото має 5 000 років історії, підтримку інституційних центральних банків і меншу волатильність. Біткойн має фіксований ліміт пропозиції, вищу потенційну доходність і зростаючу інституційну прийнятність. Все більше інвесторів воліють тримати обидва активи замість вибору між ними. Токенізовані продукти золота і протоколи RWA конкурують за одне й те саме капітал.

Мінімальна межа? Структурний випадок на користь золота сильніший, ніж будь-коли в сучасній історії. Три роки покупок центральних банків понад мільйон тонн, прискорена віддоларизація, зниження ставок і геополітична невизначеність створили ідеальний шторм. Для прогнозу золота на 2025 і 2026 роки тренд на боці вас. Спади до 4 200-4 300 — це можливості для купівлі, а не ознаки завершення гонки. Шлях мінімального опору залишається висхідним до 5 000 і вище.