Щойно я спостерігав за ринком золота цього тижня, і чесно кажучи, зараз це досить нудно. Ціни застрягли приблизно між $2,350 і $2,380 за унцію, майже не рухаючись. Усі фактично чекають на вихід даних про інфляцію в США, перш ніж робити будь-які серйозні кроки. Я розумію, але — звіт CPI фактично є ключем, що відкриває напрямок руху золота далі. Якщо інфляція в США буде високою, ФРС, ймовірно, триматиме ставки довше на високому рівні, що зменшить привабливість золота. Якщо ж вона буде м’якшою за очікуваннями, раптом всі почнуть говорити про зниження ставок, і золото може різко підскочити. Справа в тому, що зараз багато чинників тягнуть золото у різні напрямки. Є геополітичні події, що підтримують його, центральні банки все ще купують, але високі відсоткові ставки створюють стіну проти будь-якого справжнього ралі. Здається, ринок буквально просто сидить і чекає ясності. Я подивився позиції ф’ючерсів, і більшість трейдерів відмовилися від агресивних ставок порівняно з початком року. RSI майже нейтральний, обсяг торгів невеликий, але відкритий інтерес все ще хороший — люди тримають позиції, просто не додають нові. Це класична поведінка перед виходом важливих даних. Опитування настроїв показують, що майже порівну між тими, хто очікує прориву вгору або вниз, що, чесно кажучи, зазвичай означає, що щось має сильно рухнути, коли з’являться реальні цифри. Загалом, історія полягає в тому, що золото виконує свою роль як хедж — тримає портфелі збалансованими, поки все інше невизначене. Центральні банки в Азії особливо продовжують купувати, що створює підлогу для цін. Але поки ми не побачимо, яким буде фактичний рівень інфляції в США і які сигнали дасть ФРС, я не думаю, що ми виберемося з цього діапазону. Але коли з’явиться цей показник CPI, тоді й ситуація може стати гарячою.