Останнім часом я задумався над цікавим явищем: той Нью-Йоркська фондова біржа, заснована у 1792 році, тихо перетворюється на передовий гравець у сфері криптовалют.

Це було б неможливо кілька років тому. Централізована, високоризикована, з режимом торгівлі з 9 до 5 модель, яку репрезентує біржа, — це саме те, що потрібно було революціонізувати з появою Біткоїна. Але зараз ця фінансова гігантка з Волл-стріт робить великі ставки на цифрові активи і планує створити цілодобову платформу для торгівлі цінними паперами на базі блокчейну. Використовуючи технологію розподіленого реєстру для переосмислення системи, яка існує вже кілька сотень років, — це кардинальна зміна.

За чутками, материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі, Intercontinental Exchange (ICE), у березні минулого року інвестувала близько 2 мільярдів доларів у крупну криптовалютну платформу, що підняло її оцінку до 25 мільярдів. Це лише початок. Я помітив, що і NASDAQ теж активізується: вони планують запустити токенізовані акції; JPMorgan, Bank of America та інші великі банки розглядають випуск власних стабільних монет. Весь Волл-стріт, здається, повертається до крипто.

Найцікавіше — ця хвиля збіглася з періодом спаду криптовалют. Біткоїн останнім часом коливається біля 75 000 доларів, значно нижче історичного максимуму минулого жовтня — 126 000 доларів. За логікою, вхід у ринок у цей час був би дуже ризикованим, але ентузіазм інвесторів не зменшується, а навпаки — зростає. Що це означає? Що інституції справді вірять у цей напрямок, а не просто слідують за трендом.

Нью-Йоркська біржа ще робить ставки на ринок. Минулого року вони погодилися інвестувати до 2 мільярдів доларів у Polymarket, оцінюючи цю платформу для прогнозування на базі блокчейну у 9 мільярдів. Тут є один цікавий момент — засновник Polymarket був обшуканий ФБР, а керівник NYSE, Sprecher, публічно підтримав його, сказавши, що сам переживав подібний досвід. Вони швидко знайшли спільну мову і тепер співпрацюють.

Але мушу зазначити, що інвестиції Нью-Йоркської біржі у крипто не завжди були успішними. Прикладом є Bakkt. Ця платформа у 2018 році намагалася запустити фізичне постачання ф’ючерсів на біткоїн, але її бізнес-модель постійно змінювалася — від роздрібного додатку до інфраструктурної платформи, а зараз вона намагається стати платформою для штучного інтелекту. ICE вже зменшила свої інвестиції у Bakkt більш ніж на 1 мільярд доларів, а у 2024 році отримала попередження про можливе зняття з торгів. Цей випадок нагадує, що навіть великі інституційні інвестиції у крипто несуть ризики.

У порівнянні, у 2015 році Нью-Йоркська біржа отримала невеликий пакет акцій у криптовалютній платформі і заробила на цьому. Тоді біткоїн коштував лише 300 доларів і вважався маргінальним активом. Через шість років, продавши свою частку, вони отримали прибуток у 900 мільйонів доларів. Це і пояснює, чому Волл-стріт зараз так активізується — вони вже відчули смак успіху.

Від прогнозних платформ до криптовалют — ці раніше вважалися забороненими високоризиковані сфери тепер знову привертають увагу інституцій. Дружелюбне ставлення уряду Трампа до нетрадиційних фінансових активів і зростаючий попит роздрібних інвесторів на високоризикові операції підсилюють цю хвилю.

Але чесно кажучи, цей перехід сповнений невизначеності. Регулювання прогнозних ринків викликає суперечки, а політика щодо криптовалют важко передбачити. Чи зможе Нью-Йоркська біржа правильно вгадати — залежить від подальшого розвитку ринку. Проте з стратегічної точки зору їх попереднє розміщення активів справді заслуговує уваги. Це може стати важливим поворотним моментом у злитті традиційних фінансів і цифрових активів.