Тільки що помітив щось цікаве щодо Tesla, на що більшість людей, ймовірно, ще сплять. Так, цифри поставок за перший квартал розчарували — 358 000 одиниць, тоді як Уолл-стріт очікувала 365 000. Другий провал поспіль. Акції знизилися на 29% від свого піку, конкуренція у сфері електромобілів жорстка, податкові кредити зникли. Усе песимістичне підтверджується.

Але ось що справді зараз захоплює великі гроші: гра з роботаксі.

Bank of America виступив і відновив покриття минулого місяця з цільовою ціною $460 . Це приблизно на 33% вище за ціну, за якою торгувалася TSLA. Їхній аналітик, Александр Перрі, фактично каже, що можливість роботаксі — це справжня історія, а не недолік у квартальних поставках. Tesla наразі запускає роботаксі-сервіси лише в Остіні та Сан-Франциско, тож вони значно відстають від Waymo, що працює у 11 містах. Але тут відбувається щось хитре.

Більшість компаній, що займаються роботаксі, використовують камери, лідар і радар разом. Tesla зробила ставку лише на камери. Це складніше технічно? Так. Але набагато дешевше у впровадженні. Немає дорогих сенсорних масивів, немає потреби попередньо картографувати все за допомогою лідара перед запуском у новому місті. Це справжня перевага у витратах.

Morgan Stanley провів розрахунки і отримав досить вражаючі дані. Вони оцінюють вартість поїздки на роботаксі Tesla у $0.81 за милю. У Waymo — $1.43. Традиційний сервіс таксі — $1.71. Ця різниця стає ще більшою з масштабуванням виробництва Cybercab. І ось зворотний зв’язок, що має значення: більше миль роботаксі означає більше реальних даних про водіння, що тренує штучний інтелект краще, що покращує Full Self-Driving для звичайних покупців автомобілів, що знову підвищує попит на основний автобізнес.

Муск говорив про запуск у десятках великих міст, охоплюючи можливо 25–50% США до кінця року. Morgan Stanley вважає, що Tesla може зайняти 25% американських автономних поїздок до 2032 року — у їхній моделі Waymo має 34%, тож реальний ринок ще відкритий.

Що справді виглядало погано: цифри у секторі зберігання енергії. Впровадження Megapack склало 8.8 ГВт-год, тоді як аналітики очікували 14.4 ГВт-год. Це провал на 40%, перше зниження порівняно з роком раніше з 2022 року. Аналітики називають це тимчасовим шумом через великі контракти з комунальними службами, що, ймовірно, справедливо, але варто стежити за цим.

Повний прогноз Morgan Stanley на рік — 1.60 мільйонів автомобілів, що все ще на 2.2% менше, ніж минулого року. Але їхня довгострокова модель передбачає середньомісячне зростання обсягів у двозначних відсотках до 2030 року з новими запускомами, наприклад, потенційним Model YL і оновленим Cybertruck. Однак саме економіка роботаксі зараз рухає інтерес у бік биків. Якщо цей перевага у вартості за милю збережеться і запуск справді відбудеться, це може змінити уявлення про зростання Tesla.