Останнім часом я досить уважно стежу за ринком золота, і зараз відбувається якась дивна тиша, яка чесно кажучи, нагадує, що ринок тримає подих. Спотове золото просто сидить у цьому вузькому діапазоні навколо $2,350-$2,380 за унцію, і ніби ні куди не рухається. Новини про ціну на золото в основному полягають у тому, що поки що немає новин — всі чекають.

Ось що відбувається: виходить звіт по інфляції у США, і трейдери знають, що саме він стане тим, що розірве цю затяжну ситуацію. Я помітив, що дані про позиції показують, що більшість людей фактично нейтральні або хеджовані. Ніхто не хоче робити великі спрямовані ставки, поки не побачать ці цифри інфляції. Це логічно, бо CPI безпосередньо впливає на те, що Федеральна резервна система зробить далі з відсотковими ставками, а оскільки золото не приносить відсотків, підвищення ставок робить його менш привабливим для утримання.

Проте конфліктуючі сигнали цікаві. Є геополітичні фактори і центральні банки все ще купують золото на підтримку, але з іншого боку — сильна динаміка долара і високі ставки відштовхують у протилежний бік. Здається, ринок зараз ідеально збалансований. Технічні індикатори майже нейтральні — RSI коливається посередині, обсяг зменшується. Класична передподієва ситуація.

Що я спостерігаю: якщо інфляція виявиться високою, очікуйте посилення долара і різке зростання доходностей, що буде тиснути на ціни золота і зменшувати новини про його ціну. М'якший показник? Це може викликати очікування зниження ставок і швидко підняти ціну на золото. У будь-якому випадку, ця консолідація, ймовірно, закінчиться, коли ми отримаємо дані.

Довгострокова історія не змінилася — центральні банки продовжують накопичувати, люди все ще шукають диверсифікацію, інфляційні побоювання залишаються. Але на найближчі кілька днів все залежить від цифр CPI. Ринок фактично чекає дозволу рухатися.