Я щойно переглянув найновший звіт МВФ про токенізацію, і є кілька моментів, які дійсно заслуговують уваги. Організація визнає, що ця технологія може усунути фінансові тертя та покращити прозорість, але ось що цікаво: переваги стабільності фінансової системи залишаються невизначеними.

Найбільше мене вразив аналіз швидкості. Атомарне розрахунки звучать добре в теорії, але коли все автоматизовано, стресові події на токенізованих ринках можуть розвиватися набагато швидше, ніж у традиційних системах. По суті, менше часу залишається для втручання людей, коли ситуація напружена.

Для країн із ринками, що розвиваються, ситуація ускладнюється. З одного боку, токенізація пропонує реальні можливості для прискорення міжнародних платежів і сприяння фінансовій інклюзії. Але тут є ризик, який турбує МВФ: більша волатильність потоків капіталу, швидка заміна грошей, і найважливіше — ослаблення суверенітету місцевих валют. Це особливо актуально, якщо враховувати, як ETF для ринків, що розвиваються, та інші інструменти можуть взаємодіяти з цими токенізованими ринками.

Ще один важливий аспект, який зазначає звіт, — фрагментація правового поля. Якщо немає ясності щодо реєстрів власності та цілей розрахунків, токенізовані ринки можуть залишитися маргіналізованими або фрагментованими.

Що стосується цифр, то вартість активів реального світу, токенізованих у блокчейні, вже перевищує 27,6 мільярдів доларів, не враховуючи стейблкоїни. Прогнози досить різняться: Boston Consulting Group у 2022 році оцінювала, що до 2030 року вона досягне 16 трильйонів, тоді як McKinsey була більш обережною і прогнозувала 2 трильйони до 2024 року. Незалежно від того, яка оцінка є більш точною, тенденція очевидна.