Щойно я дізнався щось досить цікаве про масштаб державного боргу США. Тож Казначейство опублікувало дані, що показують, що федеральний борг вперше перевищив $39 трильйонів — це число, яке важко навіть уявити.

Найцікавіше — як це розподілено. З тих $39 трильйонів приблизно 31,4 трильйона доларів — це державний борг, який фактично тримають інвестори, тоді як 7,6 трильйона — це фактично гроші, які уряд боргує сам собі через програми, такі як Соціальне забезпечення. Саме на стороні державного боргу стає справді цікаво.

Внутрішні інвестори тримають у своїх руках 17,7 трильйона доларів у казначейських облігаціях, що майже вдвічі більше, ніж у іноземних інвесторів, які мають 9,3 трильйона. Тож американські інституції — це справжня опора тут. Пенсійні фонди та взаємні фонди разом контролюють близько 6,6 трильйона — це великі гравці, про яких більшість людей не дуже думає, коли говорять про державний борг.

Але ось що привернуло мою увагу: 4,4 трильйона доларів у казначейських облігаціях, які тримає Федеральна резервна система, фактично перевищують сумарні володіння Японії, Великої Британії та Китаю разом узятих. Це досить значна позиція.

І ще є Баффет. Через Berkshire Hathaway він фактично став найбільшим неурядовим інвестором у казначейські облігації США, тримаючи близько $339 мільярдів станом на четвертий квартал 2025 року. Коли думаєш про управління державним боргом і про те, хто насправді ставить ставку на стабільність США, бачити, що один із найвишуканіших інвесторів світу робить цей крок, дуже багато говорить. Це щось каже про довіру до американських активів, незважаючи на весь шум навколо рівнів боргу.