Щойно натрапив на цікаву точку зору щодо того, наскільки кардинально змінився ландшафт інвестицій венчурного капіталу за останній рік або близько того. Власне, динаміка повністю перевернулася.

Раніше, якщо ти був венчурним інвестором і хотів отримати доступ до хороших угод, тобі доводилося постійно напружуватися — участь у мережевих заходах, подкастах, Spaces, тредах у Twitter, що пояснювали твою тезу, безперервні дзвінки щотижня. Було виснажливо просто залишатися помітним.

Зараз? Якщо у тебе є капітал, готовий до розгортання, це буквально все, що потрібно. Проекти самі приходять до тебе. Таблиці повністю перевернулися. Поки люди знають, що у тебе є "сухий порох", потік угод просто проходить через двері.

Але ось у чому справа — більшість венчурних інвесторів зараз перебуває в одній із трьох ситуацій. Або вони вже витратили свої фонди, або повністю змінили фокус на пізніші стадії угод (Серія А і далі), або вони збирають наступний фонд, але їм важко його закрити. Збір коштів, який раніше займав 2-3 тижні, тепер затягується на місяці.

З іншого боку, відбувається справжнє фільтрування. Проекти з сумнівною фундаментальною базою або ті, що просто копіюють популярний на цей цикл наратив, більше не отримують фінансування. Нові інвестиції та подальші раунди закриваються для таких. Що, чесно кажучи, виглядає як здорове коригування.

Дивна частина: зараз, ймовірно, менше ніж 20 реальних компаній активно займаються інвестиціями на етапах pre-seed і seed. Це все. Така концентрація означає, що венчурні інвестори, які ще залишилися в грі, можуть бути набагато більш вибірковими, ретельно проводити due diligence і справді вникати в те, що вони підтримують.

Якщо ці компанії зможуть триматися курсу, 2025 і 2026 роки можуть стати історично значущим моментом для венчурних інвестицій — фактично золотим вікном для капіталу, який зумів залишитися. Але все залежить від того, чи матимуть вони терпіння чекати.