21сцена｜Як Міжнародний конфлікт у Близькому Сході тисне, як Malaysia Airlines проривається крізь труднощі?

Питання AI · Як Malaysia Airlines через хеджування паливних витрат закріплює майже половину операційних витрат?

Журналіст 21st Century Business Herald Гао Цзяньхун, репортаж із Куала-Лумпур

Місяць триває конфлікт на Близькому Сході, наскільки він вплинув на глобальні авіакомпанії?

“Кожен долар зростання цін на нафту збільшує витрати групи на 51 мільйон рінгітів.” 2 квітня генеральний директор і головний виконавчий директор Malaysia Airlines Group Насаруддін А. Бакар чесно пояснив вплив конфлікту на результати, зокрема, що ціна на нафту за один день коливалась понад 20 доларів, односторонній обхід маршруту європейських ліній додає 1 годину у польоті, що призводить до додаткових операційних витрат у 115 000 рінгітів на день, припинено кілька рейсів до Близького Сходу…

Триваючий геополітичний конфлікт на Близькому Сході створює безпрецедентний тиск на Malaysia Airlines (MAG, далі — “Малайзійські авіалінії”). Як провідний авіаперевізник Південно-Східної Азії та важливий міжнародний транзитний вузол, Малайзійські авіалінії не лише відчувають зростання частки витрат на паливо, а й стикаються з припиненням польотів до Дохи та скороченням вантажних рейсів.

У відповідь на цю глобальну турбулентність, Малайзійські авіалінії не залишилися пасивними, а вжили екстрених заходів для подолання кризи.

Насаруддін повідомив, що за останній місяць Малайзійські авіалінії додали 5 рейсів до Лондона для перенаправлення пасажирів, використовуючи хеджування цін на авіаційне паливо для закріплення майже половини витрат, а також активно працюють над стабілізацією доходів через основні ринки пасажирських перевезень.

Крім короткострокових заходів, Малайзійські авіалінії не зменшують інвестицій, реалізують кілька довгострокових стратегій і, скориставшись можливістю Малайзійського туристичного року 2026, додатково залучають міжнародних туристів, зміцнюють роль Куала-Лумпурського хабу, прагнучи перетворити кризу на можливість.

У той самий день компанія оприлюднила вражаючий річний звіт: чистий прибуток за 2025 рік склав 137 мільйонів рінгітів (близько 234 мільйонів юанів), що більш ніж у двічі перевищує показник 2024 року, і вже четвертий рік поспіль компанія демонструє операційний прибуток.

Заходи Малайзійських авіаліній також слугують прикладом для глобальної авіаційної галузі у протистоянні геополітичним ризикам.

(Підпис: Генеральний директор і головний виконавчий директор Malaysia Airlines Насаруддін А. Бакар і фінансовий директор Ву Хуейї)

Ціни на нафту зростають, Малайзійські авіалінії під тиском

Ефекти поширення конфлікту на Близькому Сході вже поширилися на глобальну авіаційну галузь, створюючи всебічний вплив на всі ланки індустрії, і Малайзійські авіалінії також стикаються з багатьма операційними викликами.

Головним ударом є значні коливання цін на нафту. Насаруддін зазначив, що за місяць після початку конфлікту ціна на авіаційне паливо зросла більш ніж на 140%, досягнувши піку близько 240 доларів за барель, і вже становить 40% від загальних операційних витрат компанії. За його словами, за поточних обсягів бізнесу кожне підвищення ціни на нафту на 1 долар призводить до додаткових витрат у 5,1 мільйон рінгітів, а коливання курсу рінгіта до долара на 10 центів може змінити прибутки і збитки компанії на 200 мільйонів рінгітів. Крім того, страхові премії на авіаційне страхування зросли через ескалацію конфлікту, що додатково підвищує операційні витрати.

Варто зазначити, що, незважаючи на сильний фінансовий результат за 2025 рік — загальний дохід склав 14,5 мільярдів рінгітів (близько 24,76 мільярдів юанів), зростання на 6% у порівнянні з попереднім роком; EBITDA зросла до 1,6 мільярдів рінгітів (близько 2,736 мільярдів юанів), що на 104% більше, — середня прибутковість регіональних авіакомпаній залишається лише 1-1,5%. У такій ситуації сильні коливання цін на нафту значно посилюють тиск на прибутки. Насаруддін зазначив: “Ринок і геополітична невизначеність продовжують впливати на обсяги перевезень, ланцюги постачання та структуру витрат, що може створити додатковий тиск на фінансові показники у 2026 році.”

Через конфлікт тимчасово закрито кілька ключових аеропортів на Близькому Сході, Малайзійські авіалінії змушені припинити рейси до Дохи (тимчасово до 15 квітня), а кілька вантажних рейсів через регіон також скорочено. Крім того, європейські довгі маршрути змушені обходити небезпечні зони, що додає 1 годину у польоті, що призводить до додаткових витрат на паливо у 18 000 кг на рейс і приблизно 115 000 рінгітів у день. Деякі країни запровадили обмеження на заправку авіаційним паливом, а окремі регіони попереджають, що запаси пального вистачать лише до червня, що створює серйозні виклики для безпеки авіасистеми.

“Ринкова ситуація дуже нестабільна, коливання цін на нафту понад 20 доларів за день — це норма, і наступного дня може знову підскочити ще на 20 доларів, — зізнався Насаруддін. — Геополітична невизначеність і наслідки конфлікту створюють ланцюг реакцій, що перевищують звичайні коливання ринку, і вимагають високої оперативної здатності до реагування та управління ризиками.”

Множинні заходи для протидії тиску

Малайзійські авіалінії не залишилися пасивними, а застосували комплексний підхід із довгостроковим плануванням і гнучкими механізмами управління, створивши багатогранний набір заходів для протистояння негативним наслідкам конфлікту.

Щодо високих цін на нафту, компанія застосовує “комбінацію заходів: хеджування паливних витрат + фінансове протистояння + детальне управління операціями”. У сфері постачання авіаційного палива, завдяки довгостроковим контрактам із глобальними постачальниками, Малайзійські авіалінії закріпили стабільні поставки, а також заздалегідь запасають паливо в ключових хабах, гнучко розподіляючи його між станціями для забезпечення стабільності основних маршрутів.

У фінансовій сфері компанія використовує інструменти хеджування цін на паливо для пом’якшення коливань. За словами фінансового директора Ву Хуейї, у 2026 році рівень хеджування цін на паливо досягне 36%, а у другому кварталі — майже 50%. Ця стратегія відповідає результатам з 2025 року, коли, попри значне зростання обсягів перевезень, компанія оптимізувала витрати на паливо та зменшила інші операційні витрати, що дозволило подвоїти EBITDA і підвищити ефективність.

Щодо динамічного управління маршрутами, компанія зменшує ризики і збільшує доходи, скорочуючи ризиковані маршрути до Близького Сходу, закриваючи рейси до Дохи, зменшуючи вантажні рейси через регіон, що знижує операційні ризики та додаткові витрати.

Одночасно, компанія активно приймає пасажирів, яких перенаправляють через обмеження з боку авіакомпаній Близького Сходу — зокрема, упродовж місяця додано 5 рейсів до Лондона для задоволення попиту. Під час опитування пасажирів у Дубаї та Дохі багато з них повідомляли, що змушені були летіти через Куала-Лумпур, і Насаруддін підтвердив значне зростання транзитних пасажирів.

Малайзійські авіалінії також активно досліджують потенціал ринків з високим попитом, зокрема, Китай і Індію, де заповнюваність рейсів перевищує 90%.

Журналісти дізналися, що компанія готується оголосити про запуск трьох нових маршрутів, з яких два — до Китаю. Наразі Малайзійські авіалінії мають рейси до Пекіна, Шанхаю, Гуанчжоу, Сямень, Гонконгу, Тайбею, Ченду, і попит на них високий, тому планують відкриття нових маршрутів до Шеньчженя і Чанша.

Глибока стратегія для подолання геополітичних викликів

“Історія показує, що кризи — тимчасові, і відновлення може бути швидшим за очікуванням,” — сказав Насаруддін. — “Крім короткострокових заходів, ми активно просуваємо довгострокові плани, щоб перетворити кризу на можливість.”

Зокрема, компанія прискорює реалізацію довгострокової стратегії 3.0 (LTBP3) до 2030 року, яка має перейти від стабільності до сталого масштабного зростання. План базується на чотирьох стратегічних опорах: перша — стати преміальним повнообслуговуючим перевізником, оновивши 95 нових літаків (A330neo і Boeing 737), підвищуючи рівень сервісу; друга — поглиблювати глобальні партнерства і зміцнювати участь у альянсі Oneworld; третя — підвищувати операційну ефективність, зокрема, пунктуальність; четверта — розвивати нерегулярний бізнес, вантажні перевезення, авіаційне навчання і MRO, щоб збільшити додаткові джерела доходів. Насаруддін наголосив, що лише інвестиції у продукти і базові можливості під час кризи дозволять швидко зростати у відновлення.

Крім того, компанія активно рухається у напрямку сталого розвитку, щоб зменшити залежність від традиційного палива. Вона підписала меморандум із FatHopes Energy щодо дослідження використання відходів для виробництва сталого авіаційного палива (SAF). Насаруддін зазначив, що, незважаючи на коливання цін на нафту, довгострокова стратегія зменшення вуглецевого сліду і енергетичної незалежності залишається пріоритетом. Також компанія планує побудувати новий об’єкт для виробництва авіаційного харчування (MAG Culinary Solutions), який заплановано запустити до 2029 року для підвищення цінності ланцюга і довгострокової ефективності.

Ці ініціативи свідчать про перехід Малайзійських авіаліній від “пасивного реагування на кризу” до “активного формування стійкості”.

Насаруддін жартує, що за останні 50 років Малайзійські авіалінії пережили дев’ять великих криз, кожна з яких породжувала нові можливості для відновлення. — “Ми не лише переживемо цей період нестабільності, а й станемо сильнішими.”