Я наразі ставлюся з обережністю до твердження “RWA на блокчейні = стабільний прибуток на блокчейні”, це не означає, що воно обов’язково неправдиве, але багато разів здається, що ліквідність дуже активна, а коли дійсно потрібно викупити, виявляється, що це ілюзія.

Говорячи просто, глибина на блокчейні більше стосується вторинного ринку перепродажу, і це зовсім не означає, що основний актив можна швидко викупити згідно з умовами. Вікно викупу, T+N, ліміт, хто перший, хто другий, чи можна призупинити у випадку екстремальних ситуацій… ці умови набагато важливіші за цифри APY. Останнім часом я бачу, як всі порівнюють RWA, доходність американських облігацій, різні “класичні” фінансові інструменти на блокчейні — і це схоже на порівняння глибини ринку з депозитами в банку, тут є деяке невідповідність у вимірах.

Перед тим, як зробити замовлення, я зазвичай спершу дивлюся глибину і прослизання, а щодо RWA — важливо дивитися на “шлях виходу”: якщо ти можеш продати на вторинному ринку — це вже твоя майстерність, а якщо потрібно викупити — скільки чекати, чи не заблокує тебе gate, — потрібно все обдумати наперед. Навіть якщо пропустиш — краще, ніж у кінці стати донором ліквідності.