Нещодавно я ознайомився з аналізом даних криптовалютного ринку за перший квартал і хочу поділитися деякими цікавими спостереженнями.

Загальний обсяг торгівлі криптовалютами за перший квартал склав приблизно 20,57 трильйонів доларів, з них спотова торгівля — 1,94 трильйона, деривативи — аж 18,63 трильйона. Співвідношення між деривативами та спотовими інструментами стабільно становить близько 9,6 разів, що свідчить про те, що під час ринкових коливань трейдери більше орієнтуються на хеджування та короткострокові спекуляції за допомогою деривативів, а не безпосередньо в спотовому ринку.

З точки зору провідних платформ, одна велика біржа й досі залишається лідером, обсяг її деривативної торгівлі — близько 4,90 трильйонів доларів, що становить 34,9% від топ-10. Цікаво, що ця платформа не лише лідирує за обсягами торгів, а й за показниками відкритих позицій, глибини ринку та накопичення капіталу — і перевага її значна: активи користувачів на цій платформі становлять 73,5%, що значно перевищує інші майданчики.

Структура спотового ринку є більш розподіленою, другий ешелон платформ має приблизно однакові частки — близько 8-10%. Але в сегменті деривативів ситуація інша: обсяг однієї великої біржі у 2,2 рази перевищує другого за величиною, різниця досить помітна.

Крім того, починає привертати увагу децентралізовані платформи для деривативів: обсяг торгівлі деривативами на одній з таких платформ на блокчейні вже близько 500 мільярдів доларів за перший квартал, а відкриті позиції — близько 6 мільярдів. Хоча за обсягами ця платформа ще поступається провідним централізованим біржам, темпи зростання справді заслуговують уваги.

Дані за перший квартал показують, що ринок після екстремальних коливань у четвертому кварталі минулого року ще відновлюється: обсяг торгів зменшується місяць за місяцем, а відкриті позиції після високих рівнів повернулися до стабільного стану. У такій ситуації активність у торгівлі криптовалютами зосереджена переважно на провідних платформах, а ліквідність поступово повертається до глибших рівнів і платформ з більшою ефективністю виконання ордерів. Надалі потрібно стежити за політикою Федеральної резервної системи, потоками капіталу у спотові ETF та впровадженням регуляторних рамок.