Чистий дохід і чистий прибуток знизилися обидва разом, чому зупинилася тенденція зростання показників діяльності China Merchants Bank?

Питання AI · Як низький коефіцієнт покриття резервами впливає на ризиковий захист у порівнянні з галуззю?

Минулого року дохідність HuaXia Bank зросла на 5,39% у порівнянні з попереднім роком, чистий прибуток, що належить материнській компанії, знизився на 1,72%. У кінці року рівень проблемних кредитів банку трохи знизився, але коефіцієнт покриття резервами також зменшився.

Інвестиційна платформа TimeWeb, аналітик Punctuation Finance Тянь Веньхуей

Акціонерний банк HuaXia Bank (далі — HuaXia Bank, 600015.SH) кілька років демонстрував тенденцію постійного зростання чистого прибутку, але у 2025 році цей тренд раптово припинився, і доходи та чистий прибуток, що належать материнській компанії, обидва знизилися.

Згідно з нещодавнім річним звітом HuaXia Bank за 2025 рік, цей банк у тому році отримав зниження операційного доходу на 5,39% у порівнянні з попереднім роком, а чистий прибуток, що належить материнській компанії, знизився на 1,72%, при цьому темпи зростання були нижчими за аналогічний показник інших комерційних банків — 2,33%. Основною причиною стало зниження сукупного доходу від інвестицій та переоцінки справедливої вартості на 29,96%.

За той самий період чистий прибуток інших комерційних банків зріс на 2,33%.

Щодо якості активів, наприкінці 2025 року рівень проблемних кредитів HuaXia Bank становив 1,55%, що на 0,05 процентних пунктів менше, ніж у попередньому році, але коефіцієнт покриття резервами становив 143,30%, що нижче за галузевий показник і знизився на 18,59 процентних пунктів у порівнянні з попереднім роком. Об’єктивно, зниження коефіцієнта покриття резервами може звільнити частину прибутку, але послаблює здатність компенсувати ризики.

Інвестиційна платформа TimeWeb, аналітик Punctuation Finance направили до HuaXia Bank запит щодо вищезазначеного зниження показників, але на момент публікації відповіді ще не отримано.

Двократне зниження доходів і прибутку

Минулого року HuaXia Bank зазнав одночасного зниження доходів і чистого прибутку.

У 2025 році операційний дохід банку склав 919,14 мільярдів юанів, що на 5,39% менше, ніж у попередньому році; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 272 мільярди юанів, знизившись на 1,72%, при цьому темпи зростання були нижчими за аналогічний показник інших банків — 2,33%. Основною причиною стало зниження чистого доходу від нефінансових операцій на 17,44% до 289,66 мільярдів юанів.

За період 2022–2024 років темпи зростання доходів становили відповідно -2,15%, -0,64% і 4,23%, а темпи зростання чистого прибутку — 6,37%, 5,30% і 4,98%.

Зниження нефінансового доходу у 2025 році головним чином зумовлено зменшенням сукупного доходу від інвестицій та переоцінки справедливої вартості на 165,38 мільярдів юанів, що на 29,96% менше. З них, доходи від інвестицій зросли на 27,85%, а переоцінка справедливої вартості склала -35,35 мільярдів юанів, тоді як у попередньому році — 79,12 мільярдів юанів, що зменшилося на 114,47 мільярдів. Це зменшення переоцінки справедливої вартості стало найбільшим фактором, що гальмує зростання галузі, і викликане коливаннями на ринку капіталів, що вплинули на переоцінку фінансових активів.

У 2025 році чистий дохід від комісійних та комісійних платежів у нефінансових операціях зріс на 2,44%, але доходи від обробки карткових операцій знизилися на 12,04%.

На кінець 2025 року баланс кредитних карт становив менше на 10,75% у порівнянні з попереднім роком. Загальна сума транзакцій за картками зменшилася на 14,29%, а дохід від карткового бізнесу — на 15,65%.

У 2025 році чистий дохід від відсотків зріс на 1,43%. Однак чистий відсотковий дохід становив 1,56%, що на 0,03 процентних пунктів менше, ніж у попередньому році. Зниження доходності активів було викликане недостатнім попитом на кредити, зниженням ставок і зменшенням ставок за іпотечними кредитами, що залишилися з минулого року.

HuaXia Bank заявляє, що буде й надалі посилювати оптимізацію структури активів і зобов’язань, підвищувати передбачливе, динамічне та детальне управління для стабілізації роботи відсоткової маржі.

Швидке зниження коефіцієнта покриття резервами

Минулого року рівень проблемних кредитів HuaXia Bank у цілому трохи знизився, але рівень проблемних кредитів у приватних позиках зріс, а коефіцієнт покриття резервами залишився нижчим за галузевий рівень.

На кінець 2025 року рівень проблемних кредитів становив 1,55%, що на 0,05 процентних пунктів менше, ніж у попередньому році. Коефіцієнт покриття резервами становив 143,30%, що на 18,59 процентних пунктів менше, ніж у попередньому році, і був нижчим за відповідні показники інших банків — 205,21% і 207,2% відповідно.

Згідно з «Положенням про управління резервами на покриття кредитних втрат у комерційних банках», коефіцієнт покриття резервами — це співвідношення резервів на покриття кредитних втрат до залишку проблемних кредитів. На кінець 2025 року проблемні кредити HuaXia Bank становили 398,86 мільярдів юанів, що на 19,72 мільярдів більше, ніж у попередньому році. Резерви на покриття кредитних втрат становили 571,55 мільярдів юанів, що на 42,23 мільярдів менше.

Зменшення резервів на покриття кредитних втрат зумовлено тим, що у 2025 році було створено резерви на 227,26 мільярдів юанів, що на 12,03% менше, ніж у попередньому році, а також списано та перенесено у цьому році 327,83 мільярдів юанів кредитних втрат, що на 7,73% більше.

Обсяг створених резервів відповідає сумі кредитних втрат у звіті про прибутки та збитки, зокрема, зменшення кредитних втрат призвело до зменшення кредитних збитків на 11,96%. Це основна стаття витрат, і у результаті витрати банку у тому році знизилися на 5,85%. Зменшення витрат сприяло зростанню чистого прибутку.

Отже, зниження коефіцієнта покриття резервами фактично звільнило частину прибутку. Однак навіть за таких умов чистий прибуток HuaXia Bank у 2025 році все одно знизився у порівнянні з попереднім роком.

Разом з тим, хоча рівень проблемних кредитів у цілому знизився, рівень проблемних кредитів у приватних позиках зріс до 2,11%, що на 0,31 процентних пунктів більше. У корпоративних позиках рівень проблемних кредитів у виробничій галузі, оптовій і роздрібній торгівлі, будівництві також зріс у порівнянні з попереднім роком.

Щодо достатності капіталу, на кінець 2025 року коефіцієнт капітальної достатності та основний капітал першого рівня становили відповідно 13,16% і 9,38%, що на 0,28 і 0,39 процентних пунктів менше відповідно.

Дані про річне зростання чистого прибутку HuaXia Bank у порівнянні з материнською компанією

Джерело даних: річний звіт HuaXia Bank

Ключові слова для інвестицій: HuaXia Bank (600015.SH)

Автор заявляє: особиста думка, лише для ознайомлення