Найзавантаженіший квартал у історії! У першому кварталі 2026 року кількість транзакцій Ethereum перевищила 200 мільйонів, чому ціна монети не зросла?

Ethereum перформує потужно у першому кварталі 2026 року, обсяг транзакцій у головній мережі вперше перевищив 200 мільйонів, встановивши новий рекорд. Хоча активність у ланцюгу зросла через розвиток Layer 2 та стабільних монет, ціна криптовалюти відхилилася від фундаментальних показників.

Ethereum продемонстрував яскравий результат у першому кварталі цього року, активність у ланцюгу досягла найзавантаженішого за всю історію періоду, але навіть із відновленням фундаментальних показників ціна залишилася без значних змін, що розчарувало багатьох інвесторів. Цей трирічний повернення до сили — чи є воно передвісником наступного бурхливого циклу зростання, чи приховує якісь ризики?

Згідно з останніми даними платформи Artemis, у першому кварталі 2026 року кількість транзакцій у Ethereum досягла 2.004 мільярдів, вперше за історію перевищивши позначку у 200 мільйонів за один квартал. Порівняно з 2023 роком, коли обсяг транзакцій у одному кварталі знизився до 90 мільйонів, а у 2024 році коливався між 100 і 120 мільйонами.

Цей відновлювальний тренд активності у ланцюгу почався ще в середині 2025 року і поступово наростає кожен квартал. У першому кварталі цього року обсяг транзакцій зріс на 43% порівняно з останнім кварталом 2024 року, коли він становив 145 мільйонів, формуючи гарну «U»-подібну криву зростання, що починається з низьких значень 2023 року.

Проте дивно, що ентузіазм навколо фундаментальних показників не відобразився на ціновій динаміці. Зараз ціна Ethereum коливається біля 2,355 доларів, що більш ніж на 50% нижче історичного максимуму близько 5,000 доларів, досягнутого у серпні минулого року. Такий сильний розрив між активністю у ланцюгу та ціною може створювати потенційні можливості для інвесторів, які вміють аналізувати фундаментальні дані.

Основним драйвером цієї хвилі активності у ланцюгу є «другий рівень масштабування (Layer 2)». Найбільшими мережами Layer 2 на ринку є Base та Arbitrum, куди користувачі масово заходять через прагнення знизити комісії. Ці транзакції в кінцевому підсумку відображаються у даних Ethereum через «розрахунки» та «міжланцюгові мости».

Ще одним важливим фактором є стабільні монети. За даними Token Terminal, загальний обсяг стабільних монет у мережі Ethereum досяг рекордних 180 мільярдів доларів, що становить близько 60% світового ринку стабільних монет.

Однак аналітики попереджають про ризики: активність Layer 2 може приховувати зниження доходів від комісій у головній мережі. Після оновлення «Канкун (Dencun)» та значного зниження витрат на зберігання даних Layer 2, Ethereum вже не отримує стільки комісій з кожної транзакції, скільки раніше. Іншими словами, навіть із зростанням активності у ланцюгу, це не обов’язково призведе до збільшення «спалювання» токенів і, відповідно, до підвищення ціни.

Загалом, активність у мережі Ethereum вже пройшла довгий період відновлення, і історично це зазвичай передує зростанню цін.

Щодо рекордного перформансу у першому кварталі цього року, чи є це початком наступного великого циклу або сигналом про вершину? Відповідь залежить від того, чи зможе обсяг транзакцій у другому кварталі зберегти рівень у 200 мільйонів; важливо також, щоб цей зростаючий тренд був підтриманий «справжніми користувачами», а не створений роботами та фальшивою активністю.

• Статтю надано з дозволу: «Блокчейн»
• Оригінальна назва: «Найзавантаженіший квартал у історії! Транзакції Ethereum у Q1 перевищили 2 мільярди, чому ціна не йде в ногу?»
• Автор оригіналу: Блокчейн Мел