Щойно натрапив на цікаву точку зору щодо динаміки цін на золото, яка варта роздумів. Технічний аналітик пояснював, чому він очікує, що ринок золота цього року підніметься до нових максимумів, і описана ним схема насправді має сенс, якщо подивитися на історичні закономірності.

Основна теза досить проста — золото зазвичай проходить через ці цикли, коли воно спадає, а потім сильно зростає. Поглянувши назад, був приблизно $500 підйом з жовтня 2023 року, потім корекція, і ще один понад $400 ралі. Якщо цей патерн повториться і золото знизиться до близько $2,600 перед наступним зростанням, ми можемо побачити ціну в $3,000 або більше до кінця року.

Що ж сприяє цьому оптимістичному прогнозу щодо ціни на золото? К кілька макроекономічних факторів, які дійсно мають значення. По-перше, вся ситуація з тарифами — якщо нова адміністрація справді запровадить ті 25% тарифів на Мексику/Канаду і 10% на Китай, як вони заявляють, це створить реальний інфляційний тиск. Історично золото добре себе почуває в інфляційних умовах, тому це природний захисний актив.

Далі — геополітична ситуація. Війна в Україні, напруженість у Близькому Сході — ці фактори не зменшуються. Світовий економічний форум буквально назвав збройний конфлікт головним ризиком на 2025 рік. Така невизначеність історично підтримує ціну на золото як безпечну гавань.

Ще один фактор — політика ФРС щодо процентних ставок. Вони зменшують темпи зниження ставок, і кількість таких знижень залежить від даних щодо інфляції та зростання. Зазвичай зниження ставок сприяє зростанню ціни на золото, але якщо ставки залишаться стабільними або знизяться менше очікуваного, це змінить ситуацію.

Що може ускладнити ситуацію — тарифи на дорогоцінні метали. Історично вони були звільнені від таких мит, але якщо це зміниться за новою політикою, це може спричинити велику волатильність. Це та невідомість, яка справді може рухати ринки.

Goldman Sachs переглянули свій прогноз цін на золото, підвищивши ціль до $3,000 на середину 2026 року і очікуючи близько $2,910 до кінця 2025-го. Цікаво побачити, як ціни на золото реально будуть поводитися у порівнянні з цими прогнозами. Ця схема явно варта уваги, якщо ви розглядаєте позиціонування у дорогоцінних металах.