Я прокинувся сьогодні і побачив, як золото стрімко зростає вночі. Воно перевищило 4 800 доларів за унцію і досягло максимуму в 4 846,35 долара. Знаєш, що все це рухає? Трамп вийшов із нізвідки, заявивши, що війна з Іраном, по суті, закінчилася. Це не мало значення.

Таймінг був дуже точним. У ніч з 14 квітня Трамп дав інтерв’ю і сказав таке: війна закінчилася, і переговори з Іраном можуть відбутися за два дні в Пакистані. Тобто він не оголосив військову перемогу, але чітко натякнув на дипломатичний вихід. Вансе, Кушнер і спецпосланець Віткопф ведуть переговори. Якщо це призведе до конкретних результатів, ми можемо побачити початок справжнього геополітичного полегшення.

Але подивіться також на цифри. Індекс цін виробників (PPI) за березень склав 0,5% місяць до місяця, значно нижче очікуваних 1,1%. Це важливо, бо показує, що інфляційний тиск помірний, попри те, що війна тисне на ціни на енергоносії. Ринок почав переоцінювати очікування Федеральної резервної системи — тепер вони очікують лише один зниження ставок цього року, а не два. Це історично сприяє зростанню золота.

Долар швидко знизився на цій новині. Менше ставки + менший геополітичний ризик = більш привабливе золото. Просто так.

Але мене особливо цікавить поведінка великих гравців. Union Bancaire Privée, той швейцарський банк, який активно продавав, коли ціни падали, знову почав купувати золото. Вони відновлюють позиції і мають прогноз у 6 000 доларів за унцію до кінця року. Це не консервативний прогноз, але він має сенс з урахуванням фундаментальних чинників.

Центральні банки також не припиняли купувати. У лютому чисті покупки склали 27 тонн, зберігаючи середній рівень 2025 року. Польща купила 20 тонн за місяць, Казахстан додав 8 тонн. Узбекистан тепер має 88% своїх резервів у золоті. Це не випадковість — це цілеспрямована стратегія хеджування від суверенних ризиків і нестабільності глобальної фінансової системи.

Суть у тому, що: війна закінчилася в наративі, інфляція під контролем, а інституційний попит на золото залишається сильним. У нас є сприятливе вікно, якщо переговори в Пакистані пройдуть за планом. Звісно, будь-який дипломатичний провал може швидко змінити ситуацію, але наразі сценарій налаштований так, щоб золото продовжувало зростати у середньостроковій і довгостроковій перспективі.