Банк Америки попереджає про «легке стагфляційне зростання», високі ціни на нафту стають нормою на весь рік

Чому світова економіка зазнала легкого стагфляційного стану, і чи є енергетичний шок ключовим фактором?

【Глобальні фінансові новини】 За повідомленнями Financial Associated, найновий аналітичний звіт від Bank of America вказує, що світові ринки стикаються з одночасним уповільненням економічного зростання та зростанням інфляції — так званим «легким стагфляційним станом». У банку прогнозують, що навіть якщо ця ситуація зникне протягом кількох тижнів, міжнародна ціна на нафту залишатиметься на високому рівні близько 100 доларів за барель протягом решти року.

Економісти Bank of America Клаудіо Іригойен та його команда підкреслюють у звіті, що нинішній ринок стикається не з окремим енергетичним шоком через нафту, а з широкомасштабним «енергетичним шоком». Хоча глобальна макроекономіка стала менш залежною від нафти, чутливість до природного газу, добрив та інших енергоресурсів і сільськогосподарських товарів значно зросла. Ця структурна зміна створює суттєві ризики для Європи та інших розвиваючихся економік.

З урахуванням цієї нової ситуації, Bank of America повністю переглянула свої макроекономічні прогнози. Вони знизили прогноз зростання економіки США у 2026 році на 50 базисних пунктів до 2,3%, а очікуваний рівень інфляції за рік підвищили з попередніх 2,8% до 3,6%. У глобальному масштабі прогноз зростання світової економіки у 2026 році знизили до 3,1%, а глобальну інфляцію підвищили до 3,3%. Загалом ці дані відповідають типовому сценарію стагфляції.

Щодо монетарної політики, у Bank of America вважають, що поступове охолодження ринку праці та сповільнення зростання заробітних плат все ще залишають можливість для ФРС діяти. Вони зберегли прогноз зниження ставки на 50 базисних пунктів цього року, але відклали його на осінь із попереднього літа та відкрито заявили, що ризик неможливості зниження ставок зростає. Це співпадає з думками інших аналітичних центрів на Уолл-стріт: Goldman Sachs також прогнозує лише два зниження ставок у четвертому кварталі. Аналітики Goldman зазначають, що енергетичний шок, здатний викликати тривалу інфляцію, може серйозно пошкодити економіку або навіть спричинити рецесію.

Щодо ринкових коливань, голова ФРС Джером Павелл заявив, що у нинішніх умовах, коли ціни на енергоносії піддаються зовнішнім впливам, ФРС схильна зберігати ставки без змін і тимчасово «ігнорувати» такі одноразові шоки. Це дозволяє зменшити побоювання ринку щодо можливого підвищення ставок у короткостроковій перспективі через боротьбу з інфляцією.

Однак, у Bank of America також попереджають про ризики. Вони припускають, що конфлікт, ймовірно, зменшиться до кінця місяця, але якщо ситуація несподівано загостриться і триватиме довго, різке зростання цін на енергоносії у поєднанні з глибокою корекцією фінансових активів може безпосередньо втягнути світову економіку у рецесію. (Вень Сінь)