Щойно я помітив щось цікаве, що відбувається на ринку криптовалют сьогодні. Біткоїн досягає $76K території, і альткоїни йдуть слідом, але ось у чому справа — це не типовий криптовалютний ралі, викликаний новим токеном або скандалом на біржі.

Головна причина цього руху на ринку криптовалют сьогодні? Чистий макроекономічний фактор. І він насправді досить простий, якщо його розбити на частини.

По-перше, у нас знизилися дані щодо інфляції. Основний індекс цін виробників (PPI) склав 3,8%, тоді як очікували 4,1%. Це суттєве невиконання очікувань у бік зниження, і ринки одразу почали закладати можливість зниження ставок ФРС раніше, ніж очікувалося. Зниження ставок означає більше ліквідності, що потрапляє у ризикові активи, і здогадуєтеся — криптовалюти отримують від цього величезну вигоду.

Далі — нафта. Ціни на нафту різко знизилися після попередніх геополітичних напружень. Це важливо, бо енергетичні витрати безпосередньо впливають на очікування інфляції. Коли ціни на нафту падають, вся історія з інфляцією послаблюється, що підтверджує ідею про зниження ставок. Це як доміно, яке падає у правильному напрямку для ризикових активів.

Ще варто слідкувати за геополітичною ситуацією. Напруженість залишається, але сценарій змінився з ризику ескалації на можливе дипломатичне вирішення. Ринки не цікавлять сьогоднішні заголовки — їх цікавить, що закладено у цінах на завтра. Зараз це менший геополітичний ризик і більш стабільні глобальні умови.

Ліквідність також повертається. Стейблкоїни зростають — обсяг USDC зараз понад 78 мільярдів доларів — що зазвичай сигналізує про накопичення "сухого пороху" для ринку криптовалют. Коли ви бачите таке зростання стейблкоїнів, це зазвичай передує покупкам.

Технічна картина Біткоїна також сприяла прискоренню. Перед цим ралі він консолідувався біля ключових рівнів підтримки з великою кількістю коротких позицій. Коли макроумови стали бичачими, ці короткі позиції були ліквідовані, опір прорваний, і імпульс почав наростати.

Отже, те, що ми бачимо сьогодні на ринку криптовалют — це класичний приклад макроекономічного імпульсу, а не спекулятивного хайпу. Зниження інфляції, падіння цін на нафту, очікування зниження ставок і повернення ліквідності — все це збіглося одночасно. Залишається питання, чи стане це стійким трендом або ж короткочасним відскоком.

У будь-якому разі, головний висновок простий: криптовалюти зросли у ціні через зміну умов ліквідності, а не через внутрішні процеси у самій криптовалюті. Це і є справжня історія.